 |
|
Ricos y Poderosos
Marco Antonio Mares
Pemex, campos marginales: 164 mmdd
Uno
de los focos rojos que mayor
urgencia tendrá que enfrentar la
próxima Presidenta de México, es
Petróleos Mexicanos.
Pemex tiene una deuda neta de 106
mil millones de dólares, más los 8
mil millones de dólares que debe a
proveedores.
Está considerada como la petrolera
más endeudada globalmente.
Pemex se ha convertido en un
potencial riesgo para las finanzas
públicas y la calificación
crediticia soberana.
Por eso, requiere una estrategia que
le de viabilidad financiera y en
lugar de ser un peligro, sea una
palanca de desarrollo de México.
Por eso vale la pena revisar las
alternativas que existen. Y vale la
pena hacerlo frente al inminente
debate de las aspirantes a la
Presidencia de la República, en el
que uno de los temas será
precisamente el de energía.
La firma independiente de análisis
de petróleo y gas, Welligence Energy
Analytics acaba de difundir un plan
con el que el gobierno de México
podría desbloquear el potencial de
Pemex, atraer inversiones, monetizar
el valor de una parte de sus campos
marginales, mantener los más
productivos y al mismo tiempo
preservar la soberanía sobre sus
reservas.
El plan podría generar más de 164
mil millones de dólares, a valor
presente neto, mediante la venta de
activos y aumento de ingresos
gubernamentales, considerando el
precio del petróleo Brent, a 70
dólares.
Es un enfoque similar al de
Petrobras, que logró 23 mil millones
de dólares entre 2018 y 2023, y al
que quiere lanzar Yacimientos
Petrolíferos Fiscales (YPF) de
Argentina, con 50 campos maduros.
El plan propone que Pemex considere
monetizar alrededor de 300 campos
marginales que producen menos de 17
mil barriles diarios equivalentes
(boe/d) cada uno.
El portafolio representa solo el 15%
del valor total, pero alberga el 25%
de las reservas 2P (reservas
probadas más las reservas
probables), sumando 2.6 mil millones
de barriles de petróleo equivalente
(MMboe).
Representa un potencial sin
aprovechar, que podría ser activado
mediante inversión privada.
Estos campos, bajo la gestión de
operadores más eficientes,
representan una oportunidad
significativa para captar
inversiones.
Hay que advertir que el gobierno
recibe del 70% al 90% de las
utilidades, en los contratos
firmados con privados.
La empresa de análisis especializada
recalca que México está ante una
oportunidad única con fecha de
expiración.
Las empresas petroleras buscan
activamente oportunidades de
inversión en Latinoamérica.
Sin embargo, se enfrentan a escasez
de opciones: las licitaciones de
campos se han detenido en Colombia,
los desafíos sociales obstaculizan
las operaciones en Perú, Bolivia y
Ecuador, y la inestabilidad
económica afecta a Argentina. En
Brasil, la elección de Lula ha
marcado el cese del programa de
desinversión de Petrobras.
Solo Guyana y Surinam han atraído
recientemente inversiones
significativas, accesibles
exclusivamente para las petroleras
de mayor tamaño.
Los escenarios de recuperación de
reservas 2P en los 300 campos, son
elocuentes: 1.3 mil millones de
barriles de petróleo crudo
equivalente, sin que Pemex modifique
nada; 2.6 mil millones de barriles
de petróleo crudo equivalente, en
las proyecciones de la Comisión
Nacional de Hidrocarburos; y 6.7 mil
millones de barriles de petróleo
crudo equivalente si se realiza el
plan que propone Welligence Energy
Analytics.
La propuesta, en términos claros
sugiere que Pemex le de acceso a los
privados a los 300 campos marginales
a través de esquemas como los farm
outs –en los que el privado aporta
la tecnología e inversión para
elevar la producción– con los que el
gobierno ya no aporta recursos y los
privados le pagan regalías al Estado
mexicano.
Durante el sexenio de López Obrador
que está por terminar, la apuesta
fue por lo que llamaron “el rescate”
de Pemex y se destinaron miles de
millones de pesos de las arcas
públicas.
Con el paso del tiempo está claro
que Pemex, sigue en una condición
financiera delicada y no ha logrado
aumentar la producción.
Xóchitl Gálvez y Claudia Sheinbaum,
han coincidido en que buscarían que
las actividades de Pemex, se
diversifiquen.Gálvez ha propuesto
convertir a Pemex en Emex una
empresa de energías mexicanas. Una
empresa que además de extraer
petróleo, tendrá la posibilidad de
producir electricidad a través de la
cogeneración y la geotermia.
Se ha pronunciado por aplicar lo que
marca la Constitución; abriría toda
la cadena de valor a la inversión
privada.
En este sentido Sheinbaum ha sido
más enigmática respecto de Pemex
específicamente, aunque ha señalado
que se enfocará en lograr la
soberanía energética y fortalecer a
Pemex y CFE.
Se ha pronunciado en mantener el
esquema de inversión de 54% para el
gobierno y 46% para la iniciativa
privada en la Comisión Federal de
Electricidad.
Y ha dicho que buscaría que Pemex se
diversifique en la producción de
diferentes tipos de energía,
incluído el Litio.Habrá que ver
quién gana la Presidencia de la
República, y qué solución le da a
Pemex.
El plan de Welligence, deja ver que
sí hay alternativas, pero depende
del modelo energético que se desee
seguir en el próximo gobierno.
Veremos.
ATISBOS
Le puedo adelantar que Grupo
Actinver que dirigirá a partir del
próximo primero de mayo Luis
Hernández Rangel, invitó al consejo
de administración a Enrique Zorrilla
quien fuera director de Grupo
Financiero ScotiaBank y a Luis
Prado. Como le informe, Héctor
Madero se mantiene como presidente
del consejo de administración.
Twitter: @marco_mares |
|
(La columna Ricos y Poderosos se publica de
lunes a viernes en el periódico El
Economista. Se reproduce con la autorización
del autor). |
