Fitch
Ratings ratifica calificaciones de Hipotecaria Comercial América S.A. de C.V.
y asigna una Perspectiva Crediticia Positiva
a su Calificación de Riesgo Crédito
Monterrey, N.L. (Abril 22, 2003) Fitch Ratings ratificó la calificación de
Riesgo Crédito de Hipotecaria Comercial América S.A. de C.V. en “AA(mex)” (Doble A) asignándole una perspectiva
crediticia positiva (p.c.p.). Así mismo ratificó la calificación de
Administrador de Activos Financieros de Crédito en Promedio Alto(mex). Las calificaciones se definen en
los siguientes términos:
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AA(mex) p.c.p. |
Muy Alta Calidad Crediticia. Implica
una muy sólida calidad crediticia respecto de otros emisores o emisiones
del país. El riesgo crediticio
inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de los emisores
o emisiones domésticas mejor calificadas. p.c.p. Indica la
dirección en que se podría modificar una calificación en un período de uno a
dos años. Una perspectiva crediticia positiva no implica un cambio
inevitable. |
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Promedio Alto(mex) |
El Administrador de
Activos Financieros de Crédito clasificado como promedio alto, cuenta con
una alta capacidad gerencial con
experiencia, posee además buenos procedimientos y sistemas de administración
de riesgos, su posición financiera es sana. |
Hicoam
presenta una estructura organizacional con amplia experiencia en el ramo
financiero y antigüedad promedio de cinco años en su primer nivel, mostrando
así una consistencia de su personal desde inicios de operación de la
hipotecaria. La empresa ha mantenido un esquema de contratación moderado con
cursos de inducción impartidos a cada entrante, bajo opinión de Fitch Ratings,
Hicoam debe continuar su programa de capacitación formalizada. Sus
procedimientos y controles se consideran buenos al mostrar un perfil
conservador de originación y prevención crediticia. Así mismo, el programa de
cobranza de Hicoam ha sido reforzado con base en las inversiones en tecnología
que la hipotecaria ha realizado, permitiendo un mejor monitoreo y planeación de
la misma con una base de sistemas de administración de créditos diseñado por la
propia empresa.
Hicoam
administra $1,651 millones de pesos al cierre de Febrero del presente año,
representando un crecimiento del 6% respecto al cierre de Diciembre
anterior y una Tasa Media Anual de
Crecimiento del 84% durante el período 1999-2002. Hicoam ha mantenido en
promedio una composición crediticia formada por 76% de créditos individuales y
37% por créditos puente. Así, actualmente la hipotecaria administra 5,822 créditos
individuales (1,362 créditos fuera de balance) y 49 créditos puente
equivalentes a $1,346 y $364 millones de pesos, respectivamente. El
comportamiento de la efectividad de cobranza de Hicoam se ha mostrado estable
en el tiempo. Este indicador muestra, a Febrero del presente año un 87% del
portafolio de créditos individuales cobrados oportunamente, mientras que el
restante 13% presenta (en su mayoría) un atraso en cobranza no mayor a los 90
días. Se destaca que la mayoría de su cartera crediticia individual (60%) está
compuesta por el Producto FOVI-Udis y presenta el mejor desempeño de cobranza
mientras que la efectividad de este indicador presenta un deterioro mayor en el
producto PROSAVI con un nivel de 76%; no obstante, este nivel se encuentra en
una mejor posición que el resto de las SOFOLES calificadas por Fitch Ratings
que administran este tipo de créditos. Como parte de una afectación
generalizada para el sector por parte de la adaptación a nuevos criterios
contables, la Cartera Vencida (CV) de Hicoam se incrementó durante el primer
bimestre del 2003, para ubicarse en 0.6% respecto a su Cartera Neta Total. No
obstante, Fitch Ratings reconoce que los niveles de Reservas Preventivas
creados por la hipotecaria continúan siendo suficientes para respaldar en más
de 100% su CV y mitigar así su Exposición al Riesgo. Hicoam ha mantenido
también un crecimiento en su operación bajo créditos puente. Se destaca el
hecho de no reportar Cartera Vencida en estos créditos al mismo tiempo que la
mayoría de estos son fondeados a través de líneas bancarias y pasivos
bursátiles y solo un 5% por la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF). El progreso
de esta cartera crediticia se ha caracterizado por una pulverización entre los
promotores de vivienda con los que Hicoam mantiene operaciones así como por una
ligera concentración geográfica. Actualmente, el saldo promedio de este tipo de
crédito es de $11 millones de pesos. De igual manera, los cinco principales
clientes de Hicoam mantienen el 40% del monto total bajo una exposición
relativa del capital (en promedio) de 20%. La concentración geográfica es
reflejada en un 72% del saldo total de créditos puente concentrado en tres
estados de la República Mexicana (Baja California Norte, Nuevo León y Sonora).
Bajo opinión de Fitch Ratings, la evolución financiera de Hicoam ha mantenido
un desempeño favorable en los últimos ejercicios. A partir del segundo semestre
del año pasado la hipotecaria incrementó sus economías a escala a través de un
fortalecimiento en su estructura de ingresos producto del volumen de créditos
administrados que le permitieron fortalecer sus ingresos por intermediación,
esto es, sus ingresos recurrentes. Lo anterior ha llevado a Hicoam a un nivel
de Eficiencia Operativa del orden de 36% y una Rentabilidad del Capital de
24%. Ambos indicadores han presentado
una tendencia favorable durante los últimos 12 meses. Así, la generación de
utilidades ha fortalecido el nivel de capitalización (Pasivo Total a Capital
Contable) de la hipotecaria, el cual, se incrementó durante el año pasado para
situarse en 10 veces al cierre de Febrero. A pesar de este incremento, este
nivel se ubica en una mejor posición que el promedio de SOFOLES hipotecarias
calificadas por Fitch Ratings ya que actualmente se muestra un nivel alrededor de
13 veces.
Contactos Fitch Ratings:
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René J. Ibarra Miranda (81)
8335-7179 |
Eugenio López Garza
(81) 8335-7179