Fitch
califica F1+(mex) un Programa de Certificados
Bursátiles de Corto Plazo de GMAC Mexicana
Monterrey, N.L. (Febrero 6, 2003) Fitch Ratings asignó la calificación ‘F1+(mex)’ a un Programa de
Certificados Bursátiles de Corto Plazo de GMAC Mexicana, S.A. de C.V., Sociedad
Financiera de Objeto Limitado Filial, por un monto acumulado de hasta
$3,000’000,000 (Tres Mil Millones de Pesos 00/100 M.N.).
El significado de la
calificación asignada es el siguiente:
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F1+(mex) |
Alta calidad crediticia. Indica
la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros
respecto de otros emisores o emisiones domésticas. Bajo la escala de
calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a la
mejor calidad crediticia respecto de todo otro riesgo en el país, y
normalmente se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados
por el gobierno federal. Cuando las características de la emisión o emisor
son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría |
La actividad principal de GMAC
Mexicana es el otorgamiento de créditos para la adquisición de vehículos y
otros productos a la red de distribuidores de General Motors de México, así
como otras plantas armadoras y al público en general. La Sociedad es propiedad
100% de General Motors Acceptance Corporation (GMAC), empresa subsidiaria de
General Motors Corporation (GM). Esta última es una de las productoras de automóviles líderes en el
mundo, con presencia en 190 países.
Fitch considera que la empresa
posee una estructura financiera sólida, con una adecuada trayectoria de
crecimiento de su cartera de créditos, y una alta diversificación, tanto en
créditos comerciales como en financiamiento al menudeo. La calidad crediticia
de su portafolio es sobresaliente, ya que la cartera vencida bruta representa
1.4% de la cartera total, y sus reservas representan 2.5 veces dicho monto
vencido. Las coberturas de gastos financieros son de 2.3 veces, mientras que la
eficiencia operativa se ubica en 25.2%, producto de su alta capacidad de
generación de flujos y su rentabilidad. Dichos niveles han sido consistentes
durante el historial de operación de GMAC Mexicana.
Este Programa de Certificados
Bursátiles de Corto Plazo, así como las emisiones que a su amparo se realicen,
cuentan con una garantía incondicional por parte de General Motors Acceptance
Corporation (GMAC) en la misma moneda de su emisión. Esta empresa, al igual que
GM, posee una calificación internacional de ‘A-’ en el largo plazo, y de ‘F2’
en el corto plazo, con perspectiva negativa, por parte de Fitch Ratings; las
cuales consideran el desempeño de sus operaciones en Norteamérica, dada su
mezcla de productos y la fortaleza de su línea de camiones; así como una mejor
estructura de costos y su posición de liquidez.
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