Fitch
Ratings ratifica calificaciones a UNAGRA
UNIÓN DE CRÉDITO S.A. de C.V., en “BB(mex)”, y “Promedio Alto(mex)”
Monterrey, N.L. (Junio 9, 2003) Fitch Ratings ratificó las calificaciones
de Riesgo Corporativo en “BB(mex)”, y la de Administrador de Activos
Financieros de Crédito en Promedio Alto (mex) de UNAGRA UNIÓN DE CRÉDITO
S.A. de C.V. (UNAGRA).
El significado de las
calificaciones asignadas es el siguiente:
|
BB
(mex) [Doble B] |
Especulativa.
Representa una calidad crediticia relativamente vulnerable
respecto a otros emisores o emisiones del país. Dentro del contexto del país,
el pago de estas obligaciones financieras implica cierto grado de
incertidumbre y la capacidad de pago oportuno es más vulnerable a cambios
económicos adversos. |
|
Promedio
Alto (mex) |
El
Administrador de Activos Financieros clasificado promedio alto, cuenta con
una alta capacidad gerencial con experiencia, posee además buenos
procedimientos y sistemas de administración de riesgos, su posición
financiera es sana. |
UNAGRA opera
desde 1992 y nace a raíz de la
privatización de la Industria Azucarera de 1989, ante la necesidad inminente
por parte del Grupo Beta San Miguel de crear alternativas de financiamiento a
empresas y proveedores de caña. UNAGRA realiza la función de evaluación,
supervisión, ministración y cobranza de los créditos, apoyándose en la
infraestructura administrativa y técnica de los ingenios. Entre sus asociados
cuenta con mas de ocho mil productores de caña y cinco ingenios azucareros del
Grupo Beta San Miguel (Ingenio Constancia en Tezonapa, Veracruz, Ingenio San
Francisco Ameca en Ameca, Jalisco, Ingenio Quesería en Quesería, Colima,
Ingenio San Miguel del Naranjo en El
Naranjo, San Luis Potosí, e Ingenio San Rafael de Pucté en Chetumal, Quintana
Roo) en donde se cuenta con una sucursal en cada plaza.
El capital humano de la Unión muestra un gran arraigo
laboral, el cual se demuestra en sus casi nulos niveles de rotación de
personal. La antigüedad promedio del personal ejecutivo y administrativo es de
9 y 8 años respectivamente, mientras que la antigüedad promedio del personal
operativo es 4.5 años. La fortaleza del capital humano también esta soportada
en la continua capacitación ofrecida a todo el personal. En opinión de Fitch
Ratings, el esquema de otorgamiento, administración y control de la cartera de
crédito es llevado a cabo de manera adecuada y está soportado en la buena
plataforma tecnológica, así como por buenas políticas de crédito con que cuenta
UNAGRA.
La cartera de UNAGRA al primer tetramestre del año se ubica
en el orden de los $365 millones de pesos, contando con solo un crédito en
cartera vencida reservado al 100%, este nivel mínimo en la cartera vencida es
debido al método utilizado en el que el ingenio actúa como agente retenedor contra
la entrega de la caña. La relación entre cartera propia y cartera redescontada
es de 46%, 54% respectivamente, nivel que en opinión de Fitch Ratings es
apropiado. Bajo consideración de Fitch Ratings la concentración geográfica de
la cartera es adecuada ya que esta distribuida en los 5 ingenios pertenecientes
al Grupo Beta San Miguel S.A. de C.V. en distintos estados del país. El nivel
de endeudamiento se mantiene en niveles muy bajos en comparación del sector, al
cierre de abril este indicador de ubica en 1.54 veces, el cual refleja la
fortaleza de su capital así como un nivel de cartera muy estable. Al cierre de
abril el capital contable creció en términos nominales en un 12% con respecto
al mismo mes del año anterior. Por el lado de la generación de ingresos UNAGRA
ha fortalecido en términos nominales su margen financiero en lo últimos 12
meses en un 19%. Este incremente se debe al mayor margen de intermediación por
parte de la empresa. Por otro lado los
gastos de operación se han comportado muy estables y en opinión de Fitch
Ratings son adecuados acorde al nivel de operación de la empresa.
En opinión de Fitch Ratings el reto de UNAGRA es el de
mantener la calidad de sus activos como hasta la fecha, así como el de
continuar con la generación de utilidades para que por lo menos se mantenga el
valor del capital a través del tiempo. Otro de los retos en el largo plazo es
el de diversificar sus fuentes de fondeo.
Para mayor información acerca de calificaciones,
favor de visitar nuestra página de internet: http://www.fitchmexico.com