Fitch
Ratings asigna calificación de AA(mex) a la segunda disposición de un Programa
de Certificados Bursátiles de un Fideicomiso Irrevocable constituido por SARE
HOLDING
Monterrey, N.L. (Marzo 10, 2003). Fitch Ratings asigna una
calificación de ‘AA(mex)’ a la segunda disposición de un programa de
Certificados Bursátiles por medio de un Fideicomiso Irrevocable por un monto
acumulado de hasta $400,000,000.00 (Cuatrocientos millones de pesos 00/100) de
SARE HOLDING S.A. de C.V.
El significado de la
calificación es el siguiente:
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AA(mex) |
Muy alta calidad crediticia. Implica una muy sólida calidad crediticia respecto a
otras entidades, emisores o emisiones del país. El riesgo crediticio
inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de las entidades,
emisores o emisiones domésticas mejor calificadas. |
SARE HOLDING S.A. de C.V. es una controladora pura de
diversas empresas Subsidiarias dedicadas al desarrollo, promoción, edificación
y venta de vivienda en los segmentos de vivienda de interés social, medio y
residencial, así como también brinda servicios inmobiliarios.
La operación consiste en constituir un patrimonio autónomo
con los bienes fideicomitidos distinto del patrimonio de cada una de las
Fideicomitentes (SARE HOLDING S.A. de C.V. y Subsidiarias) con el objeto de
llevar a cabo de la Emisión de Certificados Bursátiles y que el Fiduciario,
conforme al contrato del Fideicomiso Irrevocable, otorgue recursos a las
Fideicomitentes para la realización de Proyectos y para la construcción de
Viviendas sobre los Terrenos que se afecten al Fideicomiso.
Esta segunda emisión es por un monto de hasta
$200,000,000.00 (Doscientos millones de pesos 00/100) y un plazo hasta de
cuatro años, realizando pagos de intereses trimestralmente. Considerando las
dos emisiones, el valor de los proyectos cedidos al fideicomiso será de
$400,000,000.00 (Ochocientos millones de pesos 00/100). La emisión tendrá un
período de revolvencia en el cual podrán otorgarse nuevos proyectos al
fideicomiso para su desarrollo y edificación, proceso que se realizará siempre
y cuando los nuevos proyectos otorgados al fideicomiso tengan una fecha
estimada de venta de tres meses anterior a la fecha del vencimiento de la
emisión. Así mismo, el fideicomiso ministrará recursos a las fideicomitentes en
una relación de 1.75 a 1 con respecto al valor de los proyectos otorgados
cedidos al fideicomiso.
La calificación otorgada a esta emisión se fundamenta con
los siguientes aspectos:
Nuestra calificación constituye una opinión relativa sobre
el nivel de riesgo que existe, sin que esta opinión sea una recomendación para
comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de
valores. Asimismo, la información y las cifras utilizadas para la determinación
de esta calificación, de ninguna manera son auditadas por FITCH MEXICO, S.A.
DE C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad de la
emisora y/o de la fuente que las emite. La calificación puede sufrir
modificaciones, suspenderse o retirarse como resultado de cambios en la empresa
analizada, debido a la falta de información para el análisis, o a factores
externos que se consideren relevantes.
Contactos Fitch Ratings:
Eugenio López Garza Adrián
Garza Patiño
eugenio.lopez@fitchmexico.com adrian.garza@fitchmexico.com
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8335-71-79 (81)
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