Fitch
Ratings modifica la calificación de la emisión de Obligaciones de Far-Ben, S.A.
de C.V.
Monterrey, N.L. (Marzo 11, 2003) Fitch Ratings modificó la calificación de
la emisión de Obligaciones BEVIDES 97U, por
un monto original de 225,000,000 UDI’s (Doscientos Veinticinco Millones de
Unidades de Inversión), de Far-Ben, S.A. de C.V. a “CCC(mex)” de “D(mex)”.
El significado de la
calificación asignada es el siguiente:
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CCC(mex) |
Alto riesgo de incumplimiento. Estas
categorías agrupan riesgos crediticios muy vulnerables respecto de otros
emisores o emisiones dentro del país. Su capacidad de cumplir con las
obligaciones financieras depende exclusivamente del desarrollo favorable y
sostenible en el entorno económico y de negocios. |
Esta modificación refleja la actual posición financiera de
la empresa, una vez concluido el proceso de reestructuración de su deuda, la
cual se reduce de $726.1 millones a $304 millones al 31 de diciembre de 2002.
En los últimos días del 2002
Farmacias Benavides finalizó el proceso de capitalización por un monto de $512.1
millones (Farmacias Ahumada (FASA) aportó $450 millones, los accionistas de
Benavides $60 millones, y el resto el público inversionista ejerciendo su
derecho de preferencia de conversión de obligaciones en acciones). Una vez
concluido el proceso de
capitalización, FASA se convirtió en el accionista más importante con una
participación accionaria del 67.95%. Fitch estima que la experiencia de este
nuevo accionista en la operación farmacéutica, la cual incluye presencia en los
mercados de Chile, Brasil y Perú, deberá contribuir a fortalecer el
negocio de Far-Ben en México.
La reestructura de la emisión de
obligaciones BEVIDES 97U, dada a conocer el 30 de diciembre de 2002, quedó como
sigue: 48.5% de los obligacionistas optaron por la amortización anticipada (con
25% de descuento), 9.2% por la conversión en acciones BEVIDES B, y el resto se
mantuvieron en la emisión, quedando un saldo de 95,086,000 UDI´s equivalente a
esa fecha a $304 millones, cantidad que significa el total del pasivo con costo
al 31 de diciembre de 2002.
Fitch considera que la conclusión
del proceso de reestructura y la participación de FASA como nuevo accionista,
permitirá a la empresa reorganizar su operación y estrategias, sentando bases
sólidas para retomar el crecimiento y fortalecer sus indicadores financieros.
En el corto plazo Fitch estima que aunque la actual posición del negocio es más
favorable, ésta continuará bajo presión por el actual entorno económico
prevaleciente.
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