Fitch Ratings ratifica la calificación de A+(mex) a la calidad crediticia del Municipio de Atizapán de Zaragoza, Estado de México

Monterrey, N.L. (Mayo 28, 2003) De acuerdo a la evolución de las finanzas públicas durante el ejercicio 2002, así como del comportamiento y perspectivas de la deuda pública y el presupuesto para el presente año; Fitch Ratings ratificó la calificación de A+(mex) ‘A más’ a la calidad crediticia del Municipio de Atizapán de Zaragoza, Estado de México, como Obligación General y en la escala doméstica. Para propósitos de referencia, la deuda del Gobierno Federal en pesos, en dicha escala, tiene una calificación de AAA(mex).

El significado de la calificación asignada es el siguiente:

A+(mex)

Alta calidad crediticia. Corresponde a una sólida calidad crediticia respecto a otras entidades, emisores o emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas, pudieran afectar la capacidad de pago oportuno de sus compromisos financieros, en un grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Entre los principales factores que apoyan la calificación asignada, destacan los siguientes: 1° Bajo nivel de deuda pública y por consiguiente, bajos niveles de apalancamiento y buenos indicadores de sostenibilidad de la deuda; 2° Buen desempeño de las finanzas públicas, reflejado en: a) balances primarios y financieros equilibrados durante los últimos tres años, b) un control del gasto operativo en dicho lapso, y c) niveles satisfactorios y estables de ahorro interno (flujo libre disponible para servir la deuda y/o realizar inversión) durante el período de análisis; y 4° Capacidad administrativa; calidad en la información financiera, si bien no presenta estados financieros auditados por despacho externo.

Por otra parte, entre los factores que limitan la calificación destacan: 1° Dependencia de ingresos federales –característica común en los municipios mexicanos– si bien, en una menor proporción a la mediana del Grupo de Municipios calificado por Fitch Ratings (GMF); y 2° Baja inversión en términos de su generación de ahorro, durante los últimos tres ejercicios.

En el ejercicio 2002, los ingresos totales del Municipio ascendieron a $523.2 millones de pesos, correspondiendo el 39.8% a ingresos propios ($208.3 millones), proporción superior a la mediana observada en el GMF (30.3%). Por su parte, el impuesto predial recaudado ascendió a $82.3 millones de pesos, equivalentes a $176 pesos per cápita, nivel superior a la mediana observada en el GMF ($86 pesos). Finalmente, los ingresos disponibles, o no etiquetados (IFOs, Ingresos Fiscales Ordinarios, compuestos por los ingresos propios, las participaciones federales, las aportaciones estatales y los recursos del Fondo IV del Ramo 33) ascendieron a $488.0 millones de pesos, destinándose al gasto operativo $345.0 millones, representando el 70.7% de los IFOs, nivel similar a la mediana observada en el GMF (70.5%); por su parte, las erogaciones por transferencias municipales –con recursos no etiquetados– ascendieron a $12.3 millones de pesos, equivalentes a 2.5% de los ingresos disponibles. De ahí que el total de ingresos disponibles destinados a gasto corriente y transferencias no etiquetadas representaron el 73.2% de los IFOs, nivel significativamente inferior a la mediana del GMF (78.2%).

En tales circunstancias, la generación de ahorro interno ascendió a $130.6 millones de pesos (26.8% / IFOs), habiendo observado un promedio de 27.6% respecto a los IFOs, durante el período 2000-2002. La generación de flujo de Atizapán compara muy favorablemente con la mediana del GMF (24.2%). En contraparte, la inversión municipal (excluye recursos del Fondo III, Ramo 33) ascendió a $28.3 millones de pesos, habiendo registrado un promedio anual de $49.8 millones en el período 2000-2002 (10.8% / IFOs) nivel significativamente inferior a la mediana observada en el GMF (17.0%, 1999-2001). En términos per cápita, la inversión municipal promedio anual ascendió a $106 pesos durante los últimos tres ejercicios, nivel inferior a la mediana del GMF ($174, 1999-2001). Cabe mencionar, que la administración municipal ha enfrentado problemas para la aplicación oportuna del programa de inversión anual, presentándose rezagos significativos en la ejecución de la obra pública. Adicionalmente, es importante hacer notar que para el presente ejercicio se tiene presupuestado un monto de inversión considerablemente superior a los registrados durante los últimos años ($103.2 millones de pesos).

Al cierre de 2002 el Municipio registró una deuda de $26 millones de pesos, saldo a la fecha ya liquidado, por lo que actualmente la entidad no registra deuda pública directa. Para el presente ejercicio, la administración municipal tiene aprobado la contratación de financiamiento por hasta $60 millones de pesos, aspecto ya considerado en la ratificación presente de la calificación.

En lo que se refiere a contingencias, el ISSEMyM (Instituto de Seguridad Social del Estado de México y Municipios, organismo descentralizado estatal) es el responsable de cubrir las erogaciones por pensiones y jubilaciones de los trabajadores al servicio del Municipio (X,XXX trabajadores activos), por lo que el aspecto pensiones, no representa una contingencia directa para la entidad. Durante el ejercicio 2002, el Municipio erogó $9.8 millones de pesos por concepto de aportaciones ordinarias al ISSEMyM (2.0% / IFOs).

El Municipio de Atizapán de Zaragoza forma parte del área metropolitana de la Ciudad de México. La población del Municipio se estima en 505 mil habitantes, habiendo registrado una alta tasa de crecimiento durante el período 1995-2000 (4.0%, estatal 2.3%). Una gran parte de su población económicamente activa (84%) labora en el Distrito Federal y en municipios aledaños. De acuerdo a CONAPO, Atizapán de Zaragoza presenta un “muy bajo” grado de marginación, ubicándose como el municipio 32 menos marginado entre los 153 municipios con más de cien mil habitantes a nivel nacional.

La calificación asignada por Fitch Ratings constituye una opinión sobre la calidad crediticia de la entidad en referencia; su objetivo fundamental es opinar sobre la voluntad y la capacidad de pago de dicha entidad para cubrir oportunamente la totalidad de sus compromisos financieros, así como su flexibilidad para incrementar su deuda en forma prudente, sin afectar significativamente la calificación inicialmente asignada.

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