Fitch Ratings modifica a la baja la calificación a la calidad crediticia del Municipio de Benito Juárez, Quintana Roo Calificación: BBB+(mex)

Monterrey, N.L. (Noviembre 27, 2003) FitchRatings modificó a la baja la calificación a la Calidad Crediticia del Municipio de Benito Juárez, Quintana Roo, ubicándola en BBB+(mex) ‘Triple B más’ en la escala doméstica. La anterior calificación era de A(mex).

El significado de la calificación asignada es el siguiente:

BBB+(mex)

Adecuada calidad crediticia. Agrupa a entidades, emisores o emisiones con una adecuada calidad crediticia respecto a otras del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas, tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago oportuno que para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

La modificación en la calificación obedece a los siguientes factores: 1° Un debilitamiento de las finanzas públicas de la entidad en el ejercicio fiscal 2002, presentando una elevada proporción del gasto -antes del servicio de deuda e inversión- respecto a los ingresos; 2° Un nivel de ahorro interno (flujo de recursos libres, disponible para servir deuda y/o realizar inversión) considerablemente menor a los registrados durante los últimos años, así como variabilidad histórica en la generación del mismo; y 3° Deterioro considerable en sus niveles de endeudamiento y sostenibilidad de la deuda, lo cual limita su capacidad de financiamiento adicional así como su flexibilidad financiera. Adicionalmente, la baja en la calificación refleja el antecedente crediticio del Municipio consistente en retrasos en los pagos del servicio de deuda de un crédito contratado con la banca comercial. Actualmente, dicho problema se ha solucionado parcialmente, encontrándose solamente un desfase de un mes en los pagos con el banco acreedor.

No obstante lo anterior, la entidad continúa presentando la siguientes fortalezas: 1º Sólida estructura de ingresos, caracterizada por una alta proporción de ingresos propios dentro de los ingresos totales; 2º Calidad en la información financiera; estados financieros auditados por despacho externo; buenos sistemas administrativos y de recaudación; y 3º Sólido posicionamiento de la entidad como destino turístico y de prestación de servicios, a nivel internacional.

En el ejercicio fiscal 2002, los ingresos totales de Benito Juárez ascendieron a $807.9 millones de pesos (mdp), representando los ingresos propios el 52.6%, proporción que compara muy favorablemente con la mediana observada en el Grupo de Municipio calificados por FitchRatings (GMF 32.6%); en términos per cápita dichos ingresos fueron equivalentes a $1,013 pesos ($356 pesos GMF). Cabe mencionar asimismo, que los ingresos propios registraron un alto crecimiento en términos reales en 2002 (25.1%). Por su parte, la recaudación del impuesto predial totalizó $92.1 mdp en 2002, equivalente a $219 pesos per cápita, ubicándose muy por encima de la mediana del GMF ($102 pesos). Los ingresos disponibles o no etiquetados (IFOs, compuestos por los ingresos propios, las participaciones federales y el Fondo IV del Ramo 33) ascendieron a $707.9 mdp. De dichos ingresos, el 86.2% se destinó a cubrir el gasto operativo ($610.4 mdp), nivel muy superior a la mediana del GMF (70.5%); y el 5.7% se destinó a las transferencias realizadas con recursos no etiquetados ($40.0 mdp). El gasto total antes de servir la deuda y realizar inversión ($650.4 mdp) representó el 91.9% de los IFOs en 2002, proporción significativamente superior a la mediana del GMF (78.5%). En consecuencia, el ahorro interno ascendió a $57.5 mdp (8.1% / IFOs), registrando una disminución considerable en comparación a lo generado en años anteriores. Dicho ahorro, registró un promedio anual de $87.2 mdp (14.0% / IFOs) durante los últimos tres ejercicios, nivel muy inferior a la mediana del GMF durante el período 2000-2002 (22.9% / IFOs). La inversión realizada con recursos municipales (excluye recursos del F-III) registró un total de $130.5 mdp en 2002, promediando anualmente $119.4 mdp en los últimos 3 años (19.2% / IFOs, 20.6% GMF). En términos per cápita, esta inversión ascendió a $285 pesos, nivel superior a la mediana del GMF ($209 pesos, GMF 2000-2002). De acuerdo a los resultados disponibles al mes de julio de 2003, se estima para el cierre del presente ejercicio que el gasto observe un mayor control. De mejorar el desempeño de las finanzas públicas la entidad podría tener una mayor flexibilidad para servir su deuda y/o realizar inversión, situación a la que FitchRatings dará seguimiento en los próximos meses.

Al cierre del ejercicio 2002, la entidad registraba una deuda pública de $244.9 mdp denominada en su mayor parte en UDIs (95.5%) y con vencimientos hasta el año 2015. A julio de 2003, dicho monto se incrementó a $316.9 mdp, debido a la disposición de dos créditos adicionales de corto plazo. Cabe mencionar que el Municipio tiene autorizado adquirir un financiamiento por hasta $220.0 mdp adicionales. FitchRatings dará seguimiento a la evolución de este plan de financiamiento, ya que dado el deterioro en la situación financiera de la entidad y una vez conocidas las características específicas del nuevo endeudamiento y ejercido el financiamiento, la calificación crediticia del municipio pudiera modificarse y ajustarse nuevamente.

Al cierre de 2002 el municipio contaba con una plantilla de 4,313 empleados y 111 pensionados. El municipio no tiene actualmente un sistema formal de pensiones y cubre las erogaciones requeridas por este concepto con gasto corriente. En 2002, dichos gastos ascendieron a $1.5 mdp (0.21% de los IFOs). Por otra parte, los servicios municipales de agua y drenaje están concesionados por el gobierno estatal, por lo que no representan una contingencia significativa para la entidad.

Ubicado al noreste del Estado de Quintana Roo, el Municipio de Benito Juárez -cuya cabecera municipal es la Ciudad de Cancún- es el centro turístico y de convenciones más importante del Estado, y el primer destino de playas a nivel nacional. De acuerdo al INEGI, la población del municipio ascendió a 419 mil habitantes en 2000. En el período 1995-2000 la población creció a una tasa media anual de crecimiento de 6.1%, ubicándose muy por arriba de la media estatal y nacional (3.8% y 1.2%, respectivamente). De acuerdo al CONAPO, Benito Juárez presenta un “muy bajo” grado de marginación, ubicándose a nivel nacional como el municipio número 40 menos marginado entre los 153 existentes con una población superior a los cien mil habitantes.

La calificación asignada por FitchRatings constituye una opinión sobre la calidad crediticia de la entidad en referencia; su objetivo fundamental es opinar sobre la voluntad y la capacidad de pago de dicha entidad para cubrir oportunamente la totalidad de sus compromisos financieros, sin considerar garantía específica o subordinación alguna. Para mayor información acerca de calificaciones de entidades públicas, favor de visitar nuestra página de internet: http://www.fitchmexico.com