Fitch califica ‘AAA(mex)’ un Programa de
Certificados Bursátiles y la primera emisión de American Express Company (México)
(Monterrey, N.L., Noviembre 14,
2003) Fitch México asignó la calificación doméstica ‘AAA(mex)’ a un Programa de
Certificados Bursátiles de American Express Company (México), S.A. de C.V.,
(AMEX México), por un monto acumulado de hasta $2,000’000,000.00 (Dos Mil
Millones de Pesos). Esta calificación fue también otorgada a la primera emisión
de Certificados Bursátiles que se pretende realizar al amparo de dicho
Programa, por hasta $750’000,000.00 (Setecientos Cincuenta Millones de Pesos).
AMEX México es subsidiaria de
American Express TRS Inc., una de las divisiones de American Express Company
que se especializa en servicios de viajes. Opera diversos productos en nuestro
país, siendo los principales las tarjetas de cargo (no revolventes y sin
financiamiento directo) y servicios de viaje, tanto al menudeo como al sector
corporativo. Adicionalmente, ofrece otros servicios de la marca, como la
distribución al mayoreo y menudeo de cheques de viajero.
Los fundamentos principales de la
calificación ‘AAA(mex)’ asignada son:
·
La importancia de AMEX México respecto a las
operaciones globales de American Express Company, destacando su importancia en
cuanto a generación de utilidades, niveles de consumo de los clientes,
participación de mercado y crecimiento reciente. En este sentido, AMEX México
se ubica como una de las tres mayores filiales internacionales de la
corporación.
·
Solidez financiera caracterizada por elevados
niveles de capitalización, alta rentabilidad e ingresos con tendencia
favorable, tanto en volumen como en diversificación. A este respecto, ha sido
favorable el alto perfil financiero del cliente promedio, tanto en tarjetas
como en viajes, pues se ha mantenido una elevada facturación y baja morosidad,
incluso en épocas económicamente adversas. La empresa ha disminuido la
dependencia de los ingresos por servicios de viaje, por lo que sus resultados
han continuado con una tendencia positiva, a pesar del desfavorable entorno
para esta línea de negocios.
·
La experiencia y desempeño de su Administración,
logrando en años recientes crecimientos importantes en sus volúmenes de
operación, en tarjetas de circulación, en la afiliación de establecimientos y
en otros aspectos. Esto ha derivado en una posición de liderazgo de mercado y
alta rentabilidad en prácticamente todos los segmentos de mercado en que
participa.
·
Las ventajas competitivas en los productos de AMEX
México respecto a su competencia, por ejemplo: las cuotas, promociones y
programas de recompensas de sus tarjetas; los planes de financiamiento por
compras en ciertos establecimientos afiliados; las sinergias internacionales
con aerolíneas y otros prestadores de servicios de viajes, etc.; lo cual ha
contribuido a desarrollar una alta lealtad a la marca.
·
La solidez y el reconocimiento de la franquicia,
que le ha facilitado, en conjunto con sus adecuadas estrategias de negocios,
lograr un posicionamiento de mercado muy favorable y hacer de México un país
estratégico entre las operaciones mundiales de American Express.
El significado de la calificación otorgada es:
AAA(mex) [Triple A]: La más alta calidad crediticia.
Representa la máxima calificación asignada por Fitch México en su escala de
calificaciones domésticas. Esta calificación se asigna a la mejor calidad
crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país y normalmente
corresponde a las obligaciones financieras emitidas o garantizadas por el
Gobierno Federal.