Fitch
Ratings asigna calificación a la calidad crediticia
del
Municipio de Sinaloa de Leyva, Sinaloa
Calificación:
BBB(mex)
Monterrey, N.L. (Octubre 21, 2003) FitchRatings
asignó la calificación de BBB(mex) ‘Triple B’ a la calidad crediticia
del Municipio de Sinaloa de Leyva, Sin., como emisor y en la escala
doméstica. Lo anterior, de acuerdo a la evolución observada en las finanzas
públicas y la deuda pública de la entidad durante el período 1998-2002 y lo
transcurrido en el presente año.
El significado de la
calificación asignada es el siguiente:
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BBB(mex) |
Adecuada calidad crediticia. Agrupa a entidades, emisores o emisiones con una
adecuada calidad crediticia respecto a otras del país. Sin embargo, cambios
en las circunstancias o condiciones económicas, tienen una mayor probabilidad
de afectar la capacidad de pago oportuno que para obligaciones financieras
calificadas con categorías superiores. |
Entre los principales
factores que fundamentan la calificación, destacan los siguientes: 1º Niveles
de endeudamiento moderados con respecto a la generación de ahorro interno
(flujo libre de recursos para servir la deuda y realizar inversiones) e
ingresos disponibles (IFOs,
compuestos por los ingresos propios, las participaciones municipales y el Fondo
IV del Ramo 33) de la entidad; 2º Niveles
satisfactorios de inversión en términos de su población y en términos relativos
a su presupuesto. Por otra parte, entre los factores que limitan la
calificación asignada, se encuentran los siguientes: 1º Una muy baja proporción
de ingresos propios a ingresos totales, por lo que su dependencia de ingresos
federales es más acentuada que lo observado generalmente en el Grupo de
Municipios Calificados por FitchRatings
(GMF); 2º Base económica limitada y altamente dependiente del sector primario
(agricultura); 3º Nivel de marginación alto y elevadas necesidades de
infraestructura básica.
En el ejercicio 2002, los ingresos totales de Sinaloa de
Leyva ascendieron a $86.4 millones de pesos (mdp), correspondiendo $6.1 mdp a
ingresos propios (7.1% / Ingresos Totales), proporción muy inferior a la
mediana observada en el GMF (28.4%) y equivalentes a $72 pesos per cápita
($355 pesos, GMF). Por su parte, la recaudación del impuesto predial alcanzó un
nivel de $3.7 mdp en 2002, correspondiendo a $45 pesos per cápita,
ubicándose por debajo de la mediana del GMF ($97 pesos). Cabe mencionar
que la entidad depende fuertemente del predial rústico y en el predial urbano
se tiene un rezago de aproximadamente $15.0 mdp. Finalmente, los ingresos
disponibles o no etiquetados (IFOs) ascendieron a $63.4 mdp. Por su parte, el
gasto operativo ascendió a $47.6 mdp (75.1% / IFOs), ubicándose por arriba de
la mediana del GMF (69.8%). Adicionalmente, las transferencias realizadas con
recursos no etiquetados totalizaron, $7.7 mdp (12.1% / IFOs), destacando
principalmente las destinadas al DIF y a diversos organismos. Cabe mencionar
que dichas transferencias observaron un crecimiento real del 26.9% con respecto
al año anterior. Por tanto, el gasto total antes de servir la deuda y realizar
inversión ascendió a $55.3 mdp, equivalente a un 87.2%
/ IFOs, proporción significativamente superior a la mediana del GMF (78.2%). En
consecuencia, el ahorro interno en 2002 ascendió a $8.1 mdp (12.8% / IFOs);
habiendo registrado un promedio de $10.8 mdp (17.2% / IFOs) durante los últimos
tres ejercicios, nivel muy inferior a la mediana del GMF durante el período
1999-2001 (25.1% / IFOs). La inversión realizada con recursos municipales
(excluye recursos del F-III) registró un total de $10.1 mdp (15.9% / IFOs),
ubicándose por debajo de la mediana del GMF (22.3%). En términos per cápita,
la inversión municipal promedio durante los últimos tres ejercicios ascendió a
$163 pesos ($195 pesos, GMF 1999-2001). Cabe mencionar, que la información
financiera de la entidad no es auditada por despacho de contadores externo.
Al cierre del ejercicio 2002, la
entidad registró una deuda pública de $6.3 mdp. Para el presente ejercicio, se
tiene contemplado un financiamiento adicional por hasta $13.6 mdp con un perfil
de vencimiento de largo plazo; el cual representaría un endeudamiento de 0.21
veces los IFOs y 1.70 veces el ahorro interno promedio de los últimos tres
ejercicios, aspecto ya considerado en la calificación asignada. Cabe mencionar,
que dicho financiamiento se destinará a la adquisición de maquinaria pesada y a
la pavimentación de 3 tramos carreteros. De mantener un buen desempeño las
finanzas públicas, la entidad podría tener una mayor flexibilidad para servir
su deuda y/o realizar inversión, por lo que FitchRatings
dará un seguimiento cercano a las finanzas públicas de la entidad.
Por
otra parte, la Junta Municipal de Agua Potable y Alcantarillado de Sinaloa de
Leyva (JUMAPAS) es el organismo
descentralizado de la administración municipal responsable de proveer los
servicios de agua potable y alcantarillado. Actualmente, éste
presenta una situación financiera deficitaria y cuenta con pasivos de corto
plazo por aproximadamente $4.0 mdp. Por lo anterior, FitchRatings considera que dicho organismo pudiera representar una contingencia para
la entidad. En lo que respecta a pensiones y jubilaciones, dichas obligaciones
también pudieran representar una contingencia para el municipio en largo plazo,
ya que no se cuenta con un sistema formal para enfrentarlas. Actualmente, la
entidad cuenta con una plantilla de 474 trabajadores activos y 17 pensionados y
jubilados.
El Municipio de Sinaloa de Leyva está ubicado al noroeste
del Estado de Sinaloa. Su población se estimó en 85 mil habitantes en 2000
(3.3% / población estatal), registrando una tasa media anual de crecimiento
(tmac) en el periodo 1995-2000 de -1.2% (0.88% estatal y 1.3% nacional).
Cabe mencionar que su población se encuentra muy dispersa, concentrándose en la
cabecera municipal sólo 18 mil habitantes aproximadamente y el resto entre
otras 5 comunidades. La actividad económica de la entidad está fuertemente
concentrada en la agricultura y ganadería y de acuerdo al CONAPO, la entidad
presenta un “alto” grado de marginación, ocupando el lugar 15 estatal con
respecto a los 18 municipios del Estado de Sinaloa.
La calificación asignada por FitchRatings constituye una opinión sobre la calidad crediticia de
la entidad en referencia; su objetivo fundamental es opinar sobre la voluntad y
la capacidad de pago de dicha entidad para cubrir oportunamente la totalidad de
sus compromisos financieros, sin considerar garantía específica o subordinación
alguna. Para mayor información acerca de calificaciones de entidades públicas,
favor de visitar nuestra página de internet: http://www.fitchmexico.com
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