Fitch Ratings
modifica a la baja la calificación
del Municipio de
Tehuacán, Puebla
Calificación:
BBB+(mex)
Monterrey, N.L. (Octubre 9, 2003) FitchRatings
modifica a la baja la Calificación a la Calidad Crediticia del Municipio de
Tehuacán, Pue. de A-(mex) a BBB+(mex), como Obligación
General y en la escala doméstica.
El significado de la
calificación asignada es el siguiente:
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BBB+(mex) |
Adecuada calidad crediticia. Agrupa a entidades, emisores o emisiones con una
adecuada calidad crediticia respecto a otras del país. Sin embargo, cambios
en las circunstancias o condiciones económicas, tienen una mayor probabilidad
de afectar la capacidad de pago oportuno que para obligaciones financieras
calificadas con categorías superiores. |
Esta modificación a la calificación
obedece principalmente a dos factores: 1° Un debilitamiento de las finanzas
públicas de la entidad en el ejercicio fiscal 2002, presentando déficits
moderados (primario y financiero) y 2° Un nivel de ahorro interno (flujo de
recursos libres, disponible para servir deuda y/o realizar inversión) menor a
los registrados durante los últimos años, así como variabilidad histórica en la
generación del mismo.
Por otra parte, entre los factores positivos que respaldan
dicha calificación se encuentran: 1° Bajos niveles de apalancamiento en
términos de los ingresos fiscales ordinarios (IFOs) y del ahorro interno
generado y 2° Baja marginación social en materia de cobertura de servicios
básicos.
En el ejercicio 2002,
los ingresos totales de Tehuacán ascendieron a $199.8 millones de pesos (mdp),
siendo los ingresos propios $36.8 mdp (18.4% / Ingresos Totales, $162 pesos per
cápita) ubicando a la entidad por debajo de la mediana observada en el
Grupo de Municipios Calificados por Fitch (GMF, (30.6% y $366 pesos,
respectivamente). Asimismo, la recaudación del impuesto predial alcanzó un
nivel de $9.1 mdp en 2002, equivalentes a $40 pesos per cápita, nivel
muy inferior a la mediana del GMF ($92 pesos). Por su parte, los ingresos
disponibles o no etiquetados (IFOs) totalizaron $144.7 mdp, y observaron una tmac
muy significativa de 23.0% en periodo de estudio 1998-2002. De estos ingresos
disponibles, el 77.3% se destinó a cubrir el gasto operativo ($111.9 mdp),
siendo esta proporción superior a la mediana registrada en el GMF (69.7%);
asimismo, las transferencias no etiquetadas –realizadas con recursos
municipales– ascendieron a $9.9 mdp, destacando las realizadas al DIF. Por
tanto, el gasto total antes de servir la deuda y realizar inversión ascendió a
$121.8 mdp, equivalente a un 84.2% / IFOs, proporción superior a la mediana del
GMF (73.1%). De esta manera, el ahorro interno generado en
2002 fue de $22.8 mdp; durante los últimos tres ejercicios, dicho flujo ha
representado en promedio el 15.0% de los ingresos disponibles, nivel inferior a
la mediana del GMF (24.8%, 1999-2001). Por otra parte, la inversión
realizada con recursos municipales (excluye Fondo III del Ramo 33) ascendió a
$10.4 mdp en 2002, y en los últimos tres ejercicios promedió $16.5 mdp (11.7% /
IFOs, $73 pesos per cápita), niveles inferiores a lo observado en la
mediana del GMF (17.0%, $164 pesos per cápita,1999-2001).
Al 31 de diciembre de
2002, el Municipio presentó un saldo de deuda directa de $10.9 mdp. La
totalidad de la deuda se encuentra denominada en pesos, con tasas de interés de
mercado y fue contratada con Banobras. Por otra parte, los 11 créditos que
conforman la deuda pública son amortizables mensualmente y tienen un perfil de
vencimientos entre el año 2004 y el 2011. Cabe mencionar que la entidad tiene
contemplado adquirir un financiamiento por $907 mil pesos, cuyo perfil de
vencimiento será a 7 años con una tasa de interés de TIIE+1.6, el cual se
destinará para la remodelación del Palacio Municipal.
Por lo que se refiere
a pasivos contingentes en materia de pensiones y jubilaciones, Tehuacán no
cuenta con un sistema formal para enfrentarlos, por lo que éstos pudieran
representar un contingencia para la entidad en el largo plazo. Las erogaciones
por este concepto se realizan actualmente como parte del gasto operativo,
totalizando dicho gasto $2.2 mdp en 2002 (1.5% / IFOs, 3.2% Servicios
Personales). Con respecto al servicio de agua potable y alcantarillado, la
provisión de estos servicios es responsabilidad del Organismo Operador del
Sistema de Agua Potable y Alcantarillado de Tehuacan (OOSAPAT), el cual a la
fecha presenta una situación financiera y operativa favorable, por lo que no
representa una contingencia para el municipio.
Tehuacán es el
segundo municipio más grande de un total de 217 que conforman el Estado de
Puebla. Localizado al sureste del Estado se encuentra a 120kms. de la capital
poblana. Su población actual se estima en 226 mil habitantes, que representan
el 4.5% de la población estatal. Tehuacán tiene una importante participación en
el Producto Interno Bruto Estatal, la cual asciende aproximadamente al 14.0%.
Entre las principales actividades económicas que destacan en la entidad se
encuentran la producción avícola (huevo y pollo), la industria embotelladora de
refrescos y aguas minerales, la fabricación de prendas de vestir y la
fabricación de artículos de plástico, entre otras. De acuerdo al CONAPO, la entidad
presenta un “bajo” grado de marginación, ocupando el lugar 107 de un total de 153 municipios con más de 100
mil habitantes a nivel nacional.
La Calificación a la Calidad
Crediticia asignada por FitchRatings constituye una opinión sobre la
calidad crediticia de la entidad en referencia; su objetivo fundamental es
opinar sobre la voluntad y capacidad de pago oportuno de la totalidad de sus
compromisos financieros, sin considerar garantía específica o subordinación
alguna. Para mayor información acerca de calificaciones de entidades públicas,
favor de visitar nuestra página de internet: http://www.fitchmexico.com