FitchRatings asigna calificación a la calidad crediticia del

Municipio de Centro, Tabasco (Cd. de Villahermosa)

Calificación: BBB+(mex)

México, D.F. (Abril 27, 2004) FitchRatings asignó la calificación de BBB+(mex) ‘Triple B más’ a la calidad crediticia del Municipio de Centro, Tabasco, en la escala doméstica. El significado de la calificación asignada es el siguiente:

BBB+(mex)

Adecuada calidad crediticia. Agrupa a entidades, emisores o emisiones con una adecuada calidad crediticia respecto a otras del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas, tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago oportuno que para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores.

Entre los factores positivos que fundamentan la calificación asignada, destacan: 1° Alto nivel de ingresos totales en términos absolutos, considerablemente superior en términos per cápita a la mayoría de los municipios del Grupo de Municipios calificados por FitchRatings (GMF); 2° Inexistencia de deuda pública directa en los últimos años; 3° Montos poco significativos de pasivos no bancarios, presentando una disminución en el último ejercicio que los coloca en niveles de cero; y 4° Importancia económica del Municipio al ser la capital del Estado de Tabasco, así como favorable dinamismo del sector secundario y bajos niveles de marginación social. Por otra parte, la calificación del Municipio se encuentra limitada por los siguientes factores: 1° Débil recaudación local (ingresos propios) en términos de su población, presentando un bajo dinamismo en el período de análisis; 2° Alto nivel de gasto en términos de los ingresos disponibles; 3° Niveles relativos de ahorro interno (flujo libre de recursos para servir la deuda y realizar inversión) e inversión inferiores a la mediana del GMF; y 4° Contingencias que pudieran presentarse relacionadas con la operación y situación financiera del SAS (Sistema de Agua Potable y Saneamiento), el cual fue recientemente traspasado de la administración estatal a la municipal.

El análisis efectuado por FitchRatings comprende la evaluación de las finanzas públicas para el período 1999-2003 y el presupuesto 2004. Sin embargo, es importante mencionar que en abril de 2003 los servicios de agua potable, drenaje, alcantarillado y saneamiento adquieren el carácter de municipales creándose el SAS. Asimismo, cabe apuntar que a partir de dicha fecha la contabilidad del SAS se ha venido consolidando con los estados financieros del municipio, por lo que ciertos indicadores financieros no son comparables con los observados en otros municipios, en donde la contabilidad de los organismos que proveen los servicios de agua potable y alcantarillado se lleva en forma separada.

En el ejercicio 2003, los ingresos totales del Municipio ascendieron a $1,066.8 millones de pesos (mdp), correspondiendo 15.1% a ingresos propios ($161.4 mdp), proporción muy por debajo de la mediana observada en el GMF (34.4%). Asimismo, en términos per cápita dichos ingresos fueron equivalentes a $310 pesos ($386 pesos, GMF). Por su parte, la recaudación del impuesto predial ascendió a $26.6 mdp, equivalente a $51 pesos per cápita, nivel muy inferior a la mediana observada en el GMF ($107 pesos). Es importante destacar que para el año en curso se tienen planes para mejorar la recaudación del predial (actualización de los valores catastrales, aerofotogrametría y ampliación de los centros de recaudación). Los ingresos disponibles (IFOs) obtenidos a partir de los ingresos propios del municipio, las participaciones federales ($521.4 mdp), y los recursos del F-IV Ramo 33 ($123.7 mdp), ascendieron a $806.5 mdp en 2003. De éstos, 74.5% ($600.8 mdp) se destinó al gasto operativo, nivel superior al GMF (71.4%). Adicionalmente, las transferencias realizadas con recursos no etiquetados totalizaron $94.1 mdp; por lo que el gasto no-etiquetado antes de servir la deuda y realizar inversión ascendió a $694.9 mdp, consumiendo el 86.2% de los IFOs (79.0% GMF).

En tales circunstancias, el ahorro interno ascendió a $111.6 mdp (13.8% / IFOs), registrando un promedio de $108.9 mdp durante los últimos tres ejercicios (15.5% / IFOs vs. 22.2% GMF), encontrándose ambas relaciones en niveles inferiores a la mediana del GMF. Por su parte, la inversión con recursos municipales (excluye recursos del F-III Ramo 33) registra un total de $104.8 mdp en 2003, habiendo promediado en los últimos tres años $109.4 mdp (15.7% / IFOs). En términos per cápita, la inversión promedio ascendió a $210 pesos, colocándose en niveles similares a la mediana del GMF ($211 pesos en 2000-2002). Es importante señalar que para el período de análisis (1999-2003) la generación de ahorro interno como la inversión municipal presentan comportamientos irregulares. Cabe mencionar que los estados financieros del municipio están auditados por un despacho externo.

En los últimos años Centro ha mantenido una política de no endeudamiento, por lo que no presenta saldo de deuda pública al cierre de 2003, ni planes de contratación para el presente ejercicio. Sin embargo, FitchRatings dará seguimiento a posibles disposiciones futuras de deuda con el fin de evaluar las implicaciones de éstas para las finanzas municipales.

En materia de seguridad social, el ISSET (Instituto de Seguridad Social del Estado de Tabasco) es responsable de cubrir las erogaciones por pensiones y jubilaciones de una parte de los trabajadores municipales y de todos los trabajadores que pertenecen al SAS; y el Municipio se encarga de cubrir dichas erogaciones a los trabajadores cuyas pensiones están regidas por legislaciones anteriores. A este respecto, cabe mencionar que la administración actual pretende incorporar la totalidad del personal al ISSET, por lo que las pensiones y jubilaciones no representarían una contingencia directa para el Municipio. En 2003, el Municipio realizó aportaciones al ISSET por $6.2 mdp (0.8% / IFOs), y cubrió pensiones y jubilaciones por un monto de $2.0 mdp (0.2% / IFOs) correspondiente a 83 jubilados. Por lo que se refiere a la situación operativa y financiera del SAS, en su primer año como parte del municipio registró resultados deficitarios (déficit operativo), situación que fue subsanada con aportaciones del Estado al Municipio para apoyar la operación del organismo y sus necesidades de inversión (creación de una planta potabilizadora y el mantenimiento de 3 existentes). En 2003, dichas aportaciones totalizaron $191.5 mdp. Derivado de lo anterior, si bien existen convenios con el Estado para que éste continúe apoyando al SAS en el futuro, la débil posición financiera y operativa del organismo pudiera representar una contingencia para el Municipio de Centro.

Ubicado en la parte central del territorio estatal, el Municipio de Centro –cuya cabecera municipal es la Ciudad de Villahermosa– colinda al oeste con el Estado de Chiapas. Su actividad económica se concentra en la industria manufacturera y el comercio. La población municipal ascendió a 520 mil habitantes en 2000_INEGI (27.5% / población estatal) y se estima en 556 mil para 2003, registrando una tmac_95-00 de 2.25% (1.6% estatal y 1.3% nacional). De acuerdo al CONAPO, la entidad presenta un “muy bajo” grado de marginación, ocupando en el país el lugar 78/153 de menor marginación entre los municipios con más de 100 mil habitantes.

La calificación asignada por FitchRatings constituye una opinión sobre la calidad crediticia de la entidad en referencia; su objetivo fundamental es opinar sobre la voluntad y la capacidad de pago de dicha entidad para cubrir oportunamente la totalidad de sus compromisos financieros, sin considerar garantía específica o subordinación alguna. Para mayor información acerca de calificaciones de entidades públicas, favor de visitar nuestra página de internet: http://www.fitchmexico.com