Fitch Ratings otorga calificación ‘A(mex)’ al
Riesgo Contraparte
de Monex Casa de Bolsa
(Monterrey, N.L., Abril 26,
2004) Fitch Ratings asignó la calificación doméstica ‘A(mex)’
al riesgo contraparte de largo plazo de Monex Casa de
Bolsa (Monex), la cual implica una alta calidad
crediticia para el cumplimiento oportuno de las obligaciones propias de su
operación. La perspectiva de esta calificación es Estable.
Monex Casa de Bolsa surge tras la
compra de CBI Casa de Bolsa por parte de los accionistas de Monex
Divisas en junio del 2001. La incorporación del negocio bursátil y de
administración de fondos se reflejó no sólo en una mayor variedad de servicios
financieros ofrecidos por Monex, sino también en
sinergias importantes para su operación. El cambio de administración y de marca
comercial, fue uno de los factores que propició el incremento en los volúmenes
de operación de los fondos y la casa de bolsa. En los primeros dos años, la
administración se enfocó al fortalecimiento de las líneas de negocio y la
reducción de gastos, reflejando moderadas ganancias en el 2002 y una razonable
rentabilidad al primer semestre del 2003.
En junio del 2003 las casas de bolsa recibieron la
aprobación de las autoridades para realizar operaciones cambiarias con clientes
en general. El grupo determinó concentrar las operaciones cambiarias en Monex Casa de Bolsa. El área de divisas genera ingresos
brutos mensuales promedio de aproximadamente $70 millones de pesos. La
incorporación de esta línea de negocio a la casa de bolsa a partir de
septiembre de 2003, elevó las utilidades antes de impuestos a $236 millones
para dicho ejercicio fiscal. Se espera para el 2004 un incremento importante en
ingresos hasta alcanzar los $1,000 millones de pesos y lograr un margen neto de
20%.
En virtud del desempeño en el año 2003, la institución
ha fortalecido su situación financiera. El capital contable supera los $900
millones de pesos. Diversas áreas de negocio, tales como la mesa de dinero, han
visto crecer sus volúmenes de operación casi 4 veces desde que Monex adquirió la casa de bolsa. La eficiencia operativa de
la institución, medida como gastos de administración respecto a ingresos de
operación, ha mejorado al bajar dicha razón a 60% durante 2003, como resultado
tanto del aumento de ingresos como de su estructura de costos flexible (alto
componente de gastos variables asociados a los ingresos generados).
Monex Casa de Bolsa ha definido
claramente su estrategia de negocios, estableciendo objetivos y metas
específicos para cada área, buscando el crecimiento de las mismas bajo riesgos
acotados. La operación está respaldada por políticas y controles de riesgo bien
definidos con una inversión importante en sistemas para lograr una vigilancia
estricta de los riesgos asumidos. La administración se ha encaminado a integrar
la estructura organizacional con funcionarios de amplia experiencia en los
distintos ramos de operación.
Entre los retos de la institución se encuentran el de
impulsar la contribución a la mezcla de ingresos por parte de las diversas
líneas de negocios establecidas o desarrolladas, a efecto de reducir la actual
dependencia de los productos generados por las operaciones cambiarias. También
se encuentra el relativo a una eventual
mayor competencia de otros intermediarios bursátiles en el negocio de divisas,
así como la importancia de consolidar la tendencia favorable en su eficiencia
operativa y rentabilidad, las cuales han resultado beneficiadas en fechas
recientes por eventos no recurrentes.
La casa de bolsa pertenece a Monex
Grupo Financiero, grupo constituido en mayo del 2003, el cual incluye además a Monex Divisas y Monex Operadora
de Fondos. La casa de bolsa se ha convertido en la empresa más importante del
grupo financiero desde el último trimestre de 2003.
La calificación A(mex)
otorgada a Monex significa: Alta calidad
crediticia. Agrupa empresas con una sólida calidad crediticia para el
cumplimiento oportuno de sus compromisos financieros respecto de otras del
país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas
pudieran afectar en mayor medida dicha capacidad en comparación con empresas
calificadas en categorías superiores.