FitchRatings
asigna calificación a la calidad crediticia
del
Municipio de Tepatitlán de Morelos,
Jalisco
Calificación:
BBB(mex)
Monterrey, N.L. (Agosto 2, 2004)
FitchRatings asignó la calificación de
BBB(mex) ‘Triple B’ correspondiente a la
calidad crediticia del Municipio de Tepatitlán de
Morelos, Jalisco en la escala doméstica. Es importante mencionar que la
calificación asignada es considerada como “Grado de Inversión”. El significado
de la calificación asignada es el siguiente:
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BBB(mex) |
Adecuada
calidad crediticia. Agrupa
a entidades, emisores
o emisiones con una adecuada calidad crediticia respecto a otras del país.
Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas,
tienen una mayor probabilidad de afectar la capacidad de pago oportuno que
para obligaciones financieras calificadas con categorías superiores. |
Entre
los factores positivos que apoyan la calificación, destacan los siguientes: 1°
Bajo nivel de deuda directa y planes de endeudamiento prudentes; 2° Buena
recaudación de ingresos propios en términos per cápita y como proporción de los
ingresos disponibles o no etiquetados (IFOs,
compuestos por los Ingresos Propios, las Participaciones Federales, las
Participaciones Estatales y el Fondo IV del Ramo 33) en comparación con la
mediana del Grupo de Municipios Calificados por FitchRatings (GMF); y 3° Capacidad administrativa y
calidad en la información financiera. Por otra parte, entre los factores que
limitan la calificación se encuentran: 1° Alta y creciente proporción de gasto
–antes de servicio de deuda e inversión– respecto a los IFOs; 2° Consecuentemente, bajos niveles de ahorro interno
–flujo libre de recursos disponible para servir deuda y/o realizar inversión– en
términos de los IFOs, y asimismo bajos niveles de
inversión; 3° Contingencias que podrían presentarse en el mediano plazo dada la
ausencia de un sistema formal de pensiones y jubilaciones; 4° Posibles
contingencias en materia de agua y alcantarillado, debido a que dichos servicios
no se han descentralizado de la administración municipal; y 5° Dependencia de
ingresos federales, característica común de los municipios mexicanos; si bien en
Tepatitlán dicha dependencia es menor a la mediana
observada en el GMF.
En el ejercicio 2003, los ingresos totales del Municipio
ascendieron a $160.3 millones de pesos (mdp),
correspondiendo 33.4% a ingresos propios ($53.6 mdp),
proporción similar a la mediana observada en el GMF (34.4%). Por su parte, la
recaudación del impuesto predial ascendió a $12.6 mdp;
en términos per cápita dicha recaudación
se ubica ligeramente por debajo de la mediana observada en el GMF ($100 pesos
vs. $107 pesos). Los ingresos disponibles (IFOs) ascendieron a $142.8 mdp,
destinándose al gasto operativo un 81.5% ($116.3 mdp),
nivel superior a la mediana del GMF (70.5%). Adicionalmente, las transferencias
no etiquetadas totalizaron $14.2 mdp (10.0% / IFOs); por lo que el gasto antes de servir deuda e inversión
ascendió a $130.5 mdp en 2003, representando 91.5% de
los IFOs y comparando desfavorablemente con la mediana
del GMF (79.0%). Es importante mencionar que tanto en la parte de ingresos como
en la de egresos no se están considerando los relacionados con agua potable y
alcantarillado para hacer comparable el análisis con el resto de municipios que
califica FitchRatings.
Consecuentemente, la generación de ahorro interno
ascendió a 8.6% / IFOs ($12.2 mdp); promediando 9.0% ($11.9 mdp)
en los últimos tres ejercicios y situándose por debajo de la mediana del GMF
(22.2%). Finalmente, la inversión municipal (excluyendo recursos del Fondo III
del Ramo 33) ascendió a $19.2 mdp en 2003 y registró
un promedio anual de $14.9 mdp en los últimos tres
años (11.3% / IFOs), nivel inferior a la mediana
observada en el GMF (21.5%). En términos per
cápita, dicha inversión promedio fue equivalente a $121 pesos ($211 GMF).
Respecto a los estados financieros, cabe mencionar que éstos no se encuentran
auditados por despacho externo.
Al cierre del
ejercicio 2003 Tepatitlán presentó un bajo saldo de
deuda directa ($8.0 mdp). Asimismo, los planes de
financiamiento de la presente administración ascienden a $20 mdp sin tener aún bien definido las características del
crédito, el cuál se destinaría a la conclusión de la construcción de un
periférico de la Ciudad. Si adquiriera el monto máximo planeado, y la nueva
deuda se tomara en condiciones favorables para el Municipio, sus niveles de
endeudamiento serían manejables de acuerdo a sus ingresos disponibles y a su
generación de flujo (0.18x / IFOs01-03 y 1.6x /
AI01-03).
Al cierre de
2003 la entidad contaba con un personal de 1,280 trabajadores activos y 42
jubilados y pensionados, y se espera terminar el presente ejercicio con
aproximadamente 19 trabajadores adicionales. Al no contar con un sistema formal
de pensiones, las obligaciones por este concepto ($1.6 mdp en 2003, 1.2% / IFOs) pudieran
representar una contingencia en el largo plazo para las finanzas municipales.
Actualmente el Municipio se encuentra analizando una propuesta para poder
incorporar a sus trabajadores a la Dirección de Pensiones del Estado de Jalisco.
Por lo que a
otras contingencias se refiere, los servicios de agua potable y alcantarillado
son provistos por el Municipio sin contar con un organismo descentralizado. En
2003, los ingresos que obtuvo Tepatitlán relacionados
con agua potable y alcantarillado ascendieron a $29.1 mdp, mientras que los gastos totalizaron $23.8 mdp. FitchRatings considera
conveniente la creación de un organismo descentralizado, que de forma
independiente sea el responsable de proveer los servicios de agua potable y
alcantarillado, pudiendo con ello hacer más transparentes las finanzas
municipales, y permitiéndole al nuevo organismo la posibilidad de acceder a
recursos federales para mejorar la infraestructura hidráulica de la
entidad.
El Municipio de
Tepatitlán de Morelos se encuentra ubicado en la parte
central del Estado de Jalisco, a menos de 60 kms. de
la Zona Metropolitana de Guadalajara. Las principales actividades económicas del
municipio se concentran en la agricultura (principalmente la avicultura, 2°
productor de huevo en el país), la industria maquiladora (textil) y el comercio.
La población de Tepatitlán de acuerdo a INEGI ascendió
a 119 mil en 2000, registrando una tmac95-00 de 1.7% (1.1% estatal,
1.3% nacional); estimándose para 2003 una población de 126 mil habitantes. El
PIBE2000 per cápita ascendió
a US$6,388 representando 0.86x el nivel estatal y
0.85x el nacional. De acuerdo al CONAPO, Tepatitlán
presenta un “muy bajo” grado de marginación, ubicándose como el municipio 89
menos marginado entre los 153 municipios con más de 100 mil habitantes a nivel
nacional.
La calificación asignada por
FitchRatings constituye una opinión
sobre la calidad crediticia de la entidad en referencia; su objetivo fundamental
es opinar sobre la voluntad y capacidad de pago oportuno de la totalidad de sus
compromisos financieros, sin considerar garantía específica o subordinación
alguna. Para mayor información acerca de calificaciones de entidades públicas,
favor de visitar nuestra página de internet:
http://www.fitchmexico.com