Fitch califica F2(mex) un
Programa de Certificados
Bursátiles de Corto Plazo de Facileasing
Monterrey, N.L. (Diciembre
15, 2004) Fitch Ratings asignó
la calificación ‘F2(mex)’ a un Programa de Certificados Bursátiles de Corto
Plazo de Facileasing, S.A. de C.V., por un monto acumulado de hasta $50’000,000
(Cincuenta Millones de Pesos 00/100 M.N.) y plazo de 360 días, el cual fue
autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, según oficio
DGE-687-343657 de fecha 1 de noviembre de 2004.
El significado de la calificación asignada es el siguiente:
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F2(mex) |
Buena calidad crediticia. Implica una satisfactoria capacidad de pago oportuno de los
compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domésticas.
Sin embargo, el margen de seguridad no es tan elevado como en la categoría
superior. |
De este programa se podrán
efectuar una o varias emisiones en moneda nacional hasta el monto total del
mismo, sin exceder de 360 días para efectuarlas a partir de la fecha de
autorización correspondiente por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores. Cada emisión tendrá sus propias características de tasas de interés y
plazo, siendo éste de mínimo 1 día y máximo de 360 días contados a partir de la
fecha de emisión.
Facileasing
es una arrendadora pura que se constituyó en 1988, y su actividad principal es
realizar operaciones de arrendamiento fundamentalmente con flotillas de
automóviles, siendo empresas del ramo farmacéutico algunos de sus principales
clientes. La calificación refleja la sólida y estable estructura financiera de
la compañía; la cual cuenta con una adecuada tasa de crecimiento de su cartera
de arrendamiento en los últimos años, producto de recursos obtenidos de
diversas fuentes de fondeo, tales como créditos bancarios con diversas
instituciones, operaciones de arrendamiento financiero, así como emisiones de
deuda en el mercado de valores; que si bien ha incrementado ligeramente su
índice de apalancamiento, ubicándose actualmente en 3.8 veces su capital
contable, es un nivel adecuado dentro de su sector. Asimismo, su cartera es de
elevada calidad crediticia, y con una buena diversificación, ya que ninguno de
sus clientes representa concentraciones importantes. En este sentido, el buen
control ejercido sobre la originación y administración de su cartera crediticia
ha permitido mantener un bajo nivel de cartera vencida; normalmente inferior a
1.0% de los bienes en arrendamiento totales.
En
opinión de Fitch, el desempeño de la administración y su estrategia de negocio
ha demostrado eficiencia en la generación de utilidades, las cuales ascendieron
a $18.9 millones al tercer trimestre del año 2004, así como una muy buena razón
de eficiencia, medida como la relación entre los gastos de operación y los
ingresos netos, sin considerar la partida de depreciaciones, ya que por ser una
arrendadora pura, éste rubro se vuelve uno de los gastos más importantes en el
estado de resultados.