FitchRatings asigna una calificación de A+(mex) a un
crédito
bancario contratado por el Estado de Oaxaca
por un monto
de $200.0 millones de pesos
Monterrey, NL (Diciembre 17, 2004) FitchRatings asignó una calificación de A+(mex) ‘A más, en la escala
de calificación doméstica’ al crédito bancario
contratado por el Estado de Oaxaca
con el Banco Interacciones por un monto de $200’000,000.00 (Doscientos
millones de pesos 00/100 M.N.). El significado de la calificación
asignada es el siguiente:
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A+(mex) |
Alta Calidad Crediticia. Corresponde a una
sólida calidad crediticia respecto a otras entidades, emisores o
emisiones del país. Sin embargo, cambios en las circunstancias o
condiciones económicas, pudieran afectar la capacidad de pago oportuno
de sus compromisos financieros, en un grado mayor que para aquellas
obligaciones financieras calificadas con categorías superiores. |
El financiamiento tendrá como fuente de pago un Fideicomiso
Irrevocable de Administración y Pago (Fideicomiso No. 183016) siendo el
fiduciario el Banco Internacional S.A., Institución de Banca
Múltiple, Grupo Financiero BITAL, División Fiduciaria (ahora HSBC
México, S.A.). El fideicomiso está conformado
principalmente con la afectación irrevocable de un porcentaje de las
participaciones federales netas (excluyendo las pertenecientes a los
municipios) del Estado de Oaxaca correspondientes al Fondo General de
Participaciones. Estos recursos
ingresarán al fideicomiso por medio de un depósito directo por
parte de la Tesorería de la Federación (TESOFE), de acuerdo a una
instrucción irrevocable girada por el Estado. Para el crédito en cuestión, se
afectó en garantía para el pago del servicio de la deuda el 7.0%
(Siete por ciento) de las participaciones federales netas del Estado de Oaxaca,
a través del fideicomiso mencionado.
En las
características del financiamiento y su estructura destacan las
siguientes: denominación en pesos, plazo de 2 años sin gracia,
pagos mensuales, perfil de amortización en pagos iguales de capital,
tasa TIIE más un determinado diferencial (definido en el contrato de
crédito).
Por otra parte, la calificación está
fundamentada principalmente en los siguientes factores: 1° La fortaleza
jurídico-financiera del Fideicomiso Irrevocable de Administración
y Pago, y de la instrucción Irrevocable girada por el Estado a la
TESOFE; 2° La certidumbre existente en la generación de
flujos de participaciones federales y su comportamiento creciente en el tiempo,
ya que dichos recursos constituyen directamente la fuente de pago del
crédito bancario; 3° Los buenos márgenes de seguridad del
servicio de la deuda (intereses y amortizaciones) ante proyecciones de
escenarios adversos, derivados de: a) el comportamiento histórico de las
participaciones federales, b) el porcentaje de participaciones federales
afectadas al fideicomiso y el porcentaje asignado al financiamiento, y c) las
características específicas del financiamiento; 4° La
evolución favorable que han venido presentando las finanzas
públicas del Estado durante los últimos años, reflejado en
buenos y crecientes niveles de inversión pública y
generación de ahorro interno (Flujo libre de recursos para servir la
deuda pública y/o realizar inversión); y 5° Los moderados
niveles de endeudamiento que presenta el Estado en términos relativos a
sus ingresos disponibles y generación de ahorro interno.
El Estado de
Oaxaca se ubica al sureste del país y está conformado por 570
municipios, siendo Oaxaca de Juárez la capital del Estado. Su población
actual (de acuerdo a proyecciones del CONAPO) se estima en 3.7 millones de
habitantes, representando el 3.5% de la población nacional. En cuanto a
actividad económica, el Producto Interno Bruto de Oaxaca contribuye
aproximadamente con el 1.4% del PIB nacional, y su PIBE per cápita se estima en $2,519 dólares por habitante
(0.4 veces el nivel nacional).
Para mayor información favor de consultar nuestra
página de Internet (www.fitchmexico.com). La calificación
asignada constituye exclusivamente la opinión de FitchRatings sobre la probabilidad de pago oportuno del citado
financiamiento, incluyendo principal e intereses.