Fitch califica un Programa de
Certificados
Bursátiles de Arrendadora Banorte
Monterrey, N.L. (Febrero 18, 2004) Fitch Ratings otorgó la calificación ‘AA(mex)’ a un Programa
de Certificados Bursátiles de Arrendadora Banorte, S.A. de C.V., Organización
Auxiliar del Crédito, Grupo Financiero Banorte, por un monto acumulado de hasta
$300’000,000 (Trescientos Millones de Pesos 00/100 M.N.)
y plazo de 4 años.
El significado de la calificación asignada es el siguiente:
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AA(mex) |
Muy alta
calidad crediticia. Implica una muy sólida calidad
crediticia respecto de otros emisores o emisiones del país. El riesgo
crediticio inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de
los emisores o emisiones domésticas mejor calificadas. |
Arrendadora Banorte es una arrendadora financiera constituida en
septiembre de 1990. Su actividad principal es celebrar contratos de
arrendamiento financiero (capitalizable) y arrendamiento puro (operativo) de
bienes muebles e inmuebles, orientada a personas físicas con actividad empresarial
y a personas morales con necesidades de inversión en activos fijos productivos.
Forma parte de Grupo Financiero Banorte, el cual está conformado por diversas
subsidiarias en cuatro diferentes áreas: Banca, Auxiliar del Crédito, Ahorro y
Previsión, y Bursátil.
En opinión de
Fitch la empresa cuenta con una buena trayectoria de crecimiento de su cartera
de créditos, la cual asciende a $1,578 millones a diciembre de 2003; es decir
un 64.0% mayor en términos reales en comparación con el cierre del año
anterior. El 75% de su portafolio se refiere a operaciones de arrendamiento
financiero, y el restante 25% a arrendamiento puro. Su calidad crediticia es
elevada, ya que su cartera vencida bruta representa el 2.5% de la cartera
total; mientras que el índice de cartera vencida neta es de 1.3% si se
consideran las reservas creadas para este fin. Además, cuenta con una adecuada
diversificación tanto en el número de clientes como de contratos.
Los buenos
márgenes de rentabilidad contribuyen a niveles de coberturas de gastos
financieros de 1.6 veces; mientras el rendimiento sobre el capital promedio es
de 15.3%. El resultado neto acumulado en el año fue de $27.4 millones, el cual
está influenciado por mayores erogaciones por estimaciones preventivas por
riesgos crediticios; así como un mayor gasto de operación, dada la depreciación
y amortización natural de su cartera de arrendamiento puro. Si bien su capital
contable se ha fortalecido por la adecuada generación de utilidades, su razón
de apalancamiento es superior al promedio del sector, ubicándose su pasivo
total en 7.5 veces el capital; mientras que el nivel de capitalización es de
11.8% el activo total. En este sentido, la mayor parte de su fondeo proviene de
instituciones bancarias tanto gubernamentales como privadas, y su mezcla de
pasivos bancarios con vencimientos de corto y largo plazo es de 43.0% y 57.0%,
respectivamente.
Para mayor información acerca
de calificaciones favor de visitar nuestra página: www.fitchmexico.com.