Fitch califica AAA(mex) la Calidad Crediticia de

Fitch califica un Programa de Certificados
Bursátiles de Corto Plazo de Factor Banorte

Monterrey, N.L. (Febrero 18, 2004) Fitch Ratings otorgó la calificación ‘F1+(mex)’ a un Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo de Factor Banorte, S.A. de C.V., Organización Auxiliar del Crédito, Grupo Financiero Banorte, por un monto acumulado de hasta $500’000,000 (Quinientos Millones de Pesos 00/100 M.N.) y plazo de 360 días.

El significado de la calificación asignada es el siguiente:

F1+(mex)

Alta calidad crediticia. Indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domésticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a la mejor calidad crediticia respecto de todo otro riesgo en el país, y normalmente se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Cuando las características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría.

Factor Banorte se constituyó en 1991. Entre sus actividades se encuentran el factoraje a proveedores, factoraje a clientes con cobranza directa y delegada, administración de cobranza, y factoraje internacional. Forma parte de Grupo Financiero Banorte, el cual está conformado por diversas subsidiarias en cuatro diferentes áreas: Banca, Auxiliar del Crédito, Ahorro y Previsión, y Bursátil.

Factor Banorte es la empresa de factoraje más grande del mercado mexicano en relación al total de activos, ya que cuenta con $3,209.0 millones al cierre de 2003, representando alrededor del 30.0% de los activos totales en el sector. Su cartera de factoraje vigente es el 99.4% de su activo total, y se refiere en su mayoría a operaciones de factoraje a proveedores, principalmente de grandes empresas a nivel nacional; así como a factoraje con recurso y cobranza directa a clientes de alta solvencia económica. Esta cartera es de sobresaliente calidad crediticia, ya que el monto vencido bruto es de $14.8 millones, es decir 0.5% de su cartera total; además, las reservas para riesgos crediticios cubren dicha suma en 1.3 veces. La diversificación de sus fuentes de financiamiento es apropiada, que si bien se refiere prácticamente a instituciones bancarias, cuenta con diversas líneas de crédito en bancos gubernamentales y privados. Su índice de apalancamiento, medido como la relación de pasivo total a capital contable, es de 14.2 veces, que es el nivel más alto dentro de las empresas del sector.

Durante 2003 la utilidad neta creció un 16.2% en términos reales, principalmente por el incremento en el número de operaciones de su cartera de factoraje. Esta generación de utilidades aunado al estricto control de los gastos de administración, contribuyen a obtener un indicador de eficiencia operativa de 27.8%. Asimismo, la cobertura de gastos financieros es de 1.4 veces, y el margen financiero de 46.2%.

Para mayor información acerca de calificaciones favor de visitar nuestra página: www.fitchmexico.com.

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