Fitch Ratings asigna calificación como Administrador de
Activos Financieros de Crédito a FONACOT
Monterrey, N.L. (Febrero 11, 2004) Fitch Ratings asignó una
calificación de AAFC3(mex) al Fondo de Fomento y
Garantía para el Consumo de los Trabajadores (FONACOT) como Administrador de
Activos Financieros de Crédito. La calificación se define en los siguientes
términos:
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AAFC3(mex) |
Los Administradores de Activos Financieros de
Crédito calificados AAFC3(mex) operan
adecuadamente y satisfacen los requerimientos de inversionistas o terceros
que encomiendan sus activos en administración. Evidencian una posición
financiera adecuada para el tamaño del activo operado, contando con controles
internos adecuados y efectivos. Estos administradores cuentan también con un
equipo administrativo eficiente así como capacitación, políticas y
procedimientos adecuados con una base tecnológica suficiente. |
FONACOT es un fideicomiso creado por
decreto presidencial en 1974 cuyo principal objetivo es brindar crédito a los
trabajadores de México para la adquisición de bienes y servicios. Su patrimonio
se encuentra compuesto de recursos provenientes del Gobierno Federal, recursos
provenientes de la cobranza de los créditos originados y por recursos obtenidos
de fuentes alternas de fondeo (recientemente, Fitch Ratings asignó una
calificación de AAA(mex) a una emisión de deuda estructurada de Certificados
Bursátiles realizada por FONACOT por un monto de $500 millones de pesos). La
calificación de Fitch Ratings como Administrador de Activos Financieros de
Crédito en AAFC3(mex) asignada a FONACOT se sustenta (entre otros factores) en
la evolución administrativa que ha emprendido desde inicios del año 2000, la
calidad de su capital humano, el establecimiento de procesos y controles en manuales,
el mantenimiento de un ritmo de crecimiento de su cartera crediticia y la
mejora en su perfil financiero.
La estructura organizacional de
FONACOT se compone de una Dirección General, cuatro direcciones generales
adjuntas (Administración y Sistemas, Finanzas, Jurídica y Operaciones) y áreas
de soporte como Administración de Riesgos, Contraloría y Planeación Desarrollo
e Innovación. Creemos que bajo esta dirección, FONACOT ha iniciado un proceso
de institucionalización que fortalece su gobierno corporativo. Igualmente,
Fitch Ratings considera que este esquema de administración (auxiliado por una
distribución divisional de oficinas y delegaciones) le brinda un control
centralizado con una cobertura geográfica suficiente para la supervisión del
desempeño de sus activos en el país. No obstante, Fitch Ratings también
reconoce en su calificación el riesgo de una interrupción en su plan
estratégico de trabajo en el mediano plazo debido (principalmente) a factores
políticos.
La calidad del capital humano de FONACOT
se ha fortalecido. Recientemente su plantilla laboral se ha reducido y sus
sistemas de capacitación han mostrado una mayor diversificación. Fitch Ratings
considera que la actual administración mantiene el compromiso por capacitar y
retener a los ejecutivos del fondo, lo cual, ha sido demostrado a través del
incremento en desarrollo de cursos de especialización y (en menor medida)
cursos de inducción, así como en la retención del personal que muestra mayor
experiencia laboral dentro del fondo.
FONACOT ha mejorado su perfil
financiero. Tras reducir su deuda con Banco de México, el fondo ha incrementado
su nivel de capital (patrimonio) y su capacidad de crecimiento. Igualmente, el
fondo ha mantenido una generación de efectivo constante y la creación de reservas preventivas con base en los criterios de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) le ha permitido liberar recursos
para incrementar su originación. Más aún, si bien su diversificación de fondeo
aún es limitada, la emisión de Certificados
Bursátiles aquí mencionada complementa su estrategia de mediano plazo para
mejorar su perfil de deuda y dar cumplimiento al objetivo que le da origen.
Los procesos de originación y
cobranza son considerados adecuados bajo la perspectiva de Fitch Ratings.
Destacamos que se han mejorado los tiempos de originación, el perfil del
acreditado se ha ampliado hacia individuos de mayores ingresos (no obstante, la
mayoría de los acreditados del FONACOT presentan ingresos de entre 1 y 4
salarios mínimos) y el número de empresas afiliadas al fondo ha crecido en los
últimos años. La recepción de solicitudes de crédito y documentos
complementarios a las mismas permite en el sistema de FONACOT un rastreo
eficiente del estado en que se encuentra el acreditado y la empresa donde
actualmente se encuentra empleado. De igual manera, Fitch Ratings reconoce en
su calificación la ventaja de cobranza del fondo a través del descuento directo
por nómina de cada crédito asignado, las facilidades de pago de manera física
(en sucursales FONACOT y bancos comerciales) y electrónica y el apoyo recibido
por despachos externos (y la supervisión de los mismos por parte del fondo)
para la cobranza de cartera morosa y convenida.
Finalmente,
Fitch Ratings considera suficiente la capacidad tecnológica de FONACOT. El
fondo cuenta con un programa de operación adaptable para el usuario aunque solo
mantiene los manuales técnicos disponibles. Además, actualmente FONACOT no
cuenta con un site alterno de operación, sin embargo se espera que esté
terminado durante este año. Creemos que el fondo realiza esfuerzos por mantener
actualizados sus equipos y su información protegida a través de respaldos
diarios de información en su oficina matriz, depuraciones y protección a través
de esquemas firewall. Así mismo, Fitch Ratings reconoce que el FONACOT
ha mejorado la seguridad física de sus expedientes en un sitio especializado
con disponibilidades de digitalización de documentos.
Contacto Fitch Ratings:
Eugenio López Garza
t. (81) 8335-7179
René J. Ibarra Miranda
t. (81) 8335-7179