Fitch Ratings otorga F2(mex) a una emisión de
Certificados Bursátiles denominados Papel Comercial de Fincasa Hipotecaria S.A. de C.V.
Monterrey, N.L. (Junio 24,
2004) Fitch
Ratings otorga la calificación de F2(mex) a un Programa de Certificados
Bursátiles de Corto Plazo denominados Papel Comercial de Fincasa
Hipotecaria, S.A. de C.V., S.F.O.L.
por un monto de hasta $80,000,000.00 (Ochenta Millones de Pesos 00/100
M.N.) a
un plazo máximo de un año.
La calificación asignada se define en los siguientes
términos:
|
F2(mex) |
Buena calidad
crediticia. Implica
una satisfactoria capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros
respecto a otros emisores o emisiones domésticas. Sin embargo, el margen de
seguridad no es tan elevado como en la categoría superior. |
Fincasa Hipotecaria S.A. de C.V. S.F.O.L. (“Fincasa”) es una empresa de mediano tamaño en
comparación con el resto de las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (“Sofoles”) hipotecarias según sus activos, donde su plan de
negocios esta básicamente orientado al otorgamiento de créditos puente (“CP”)
con el objetivo de generación de utilidades y fortalecimiento de su capital.
Sin embargo el plan de negocios a largo plazo de la hipotecaria es el de tener
un portafolio balanceado entre estos dos tipos de activos. Las calificaciones
de largo plazo de Fincasa son BBB-(mex) y AAFC3(mex) como riesgo crédito y como
administrador de activos financieros de crédito respectivamente.
El nivel de
liquidez mostrado, en los últimos doce meses en promedio se ubica en los $33.2
millones de pesos, adicionalmente la hipotecaria no cuenta con vencimientos
importantes en el corto plazo. Asimismo Fincasa muestra una evolución
financiera positiva, al cierre del primer trimestre el Ingreso Neto Ajustado
creció en un 28% en términos reales con respecto al mismo periodo del año
anterior, mientras que el Gasto Operativo tuvo un incremento del 13%. Fincasa
cuenta con una política adecuada en cuanto a control de gasto, esto aunado a la
generación de ingresos de la hipotecaria se ven reflejados en los altos niveles
de rentabilidad con los que cuenta Fincasa. Al cierre de marzo la utilidad neta
de Fincasa es de $18 millones de pesos.
Asimismo debido
a las condiciones cambiantes del sector Fincasa está logrando diversificar
gradualmente sus fuentes de fondeo procurándole una mayor flexibilidad
financiera. A la fecha ya cuenta adicionalmente a la Sociedad Hipotecaria
Federal con recursos provenientes de la
banca de desarrollo, banca comercial y una emisión de deuda de largo plazo.
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