Fitch Ratings califica a IXEFASE en AA/5 F y a IXELP en AAA/6 F;

modifica las calificaciones de IXECP e IXEMP

(Monterrey, N.L., Marzo 31, 2004). Fitch Ratings asignó las siguientes calificaciones iniciales a dos nuevas sociedades operadas por Ixe Fondos: AA/5 F a Ixe Fondo Asesor, S.A. de C.V. (IXEFASE) y AAA/6 F a Ixe Fondo de Plazo, S.A. de C.V. (IXELP).

Adicionalmente, se han modificado las calificaciones de administración y calidad de activos de Ixe Fondo de Dinero de Plazo 7 Días, S.A. de C.V. (IXECP) a AAA/4 F de AA/4 F; e Ixe Fondo de Mediano Plazo, S.A. de C.V. (IXEMP) a AAA/5 F de AA/5 F.

Las calificaciones vigentes de Ixe Fondos se describen a continuación:

Sociedad de Inversión	Clave	Calificación
Ixe Fondo de Cobertura Cambiaria, S.A. de C.V.	IXECOB	AA/4 F
Ixe Fondo de Dinero de Plazo 7 Días, S.A. de C.V.	IXECP	AAA/4 F
Ixe Fondo Asesor, S.A. de C.V.	IXEFASE	AA/5 F
Ixe Fondo de Dinero de Liquidez Inmediata, S.A. de C.V.	IXEFP	A/2 F
Ixe Gub Morales, S.A. de C.V.	IXEGUBM	AAA/2 F
Ixe Fondo Institucional, S.A. de C.V.	IXEINST	AA/5 F
Ixe Fondo de Plazo, S.A. de C.V.	IXELP	AAA/6 F
Ixe Fondo Dinámico, S.A. de C.V.	IXELQ	AAA/2 F
Ixe Fondo de Mediano Plazo, S.A. de C.V.	IXEMP	AAA/5 F
Ixe Gub Físicas, S.A. de C.V.	IXET	AAA/4 F

El fondo IXEFASE (AA/5 F) está dirigido a personas físicas con requerimientos de liquidez diaria. Su estrategia de inversión se enfoca principalmente a instrumentos gubernamentales; hasta una tercera parte de sus activos podrán invertirse en emisiones privadas de mediano plazo. El portafolio mostró al 19 de marzo una Duración ponderada de 420 días y los Días de Revisión de Tasas (DRT) en 88 días. No obstante, el fondo podría llegar a tener en promedio una duración de entre uno y dos años, y hasta 180 días en DRT, posicionando al fondo en el nivel de riesgo mercado entre moderado y alto (5). Dada la flexibilidad de invertir en instrumentos privados de alta calidad crediticia, Fitch ubica a IXEFASE en la categoría de alta administración y calidad de activos (AA).

IXELP (AAA/6 F) ofrece liquidez mensual a personas físicas. Su estrategia es la de invertir entre el 90% y 95% en instrumentos gubernamentales a tasa fija de largo plazo, y el resto en privados calificados en los niveles altos de calidad crediticia. Tratándose de operaciones de reporto, el fondo opera con buenas contrapartes. Fitch opina que IXELP mantiene una estructura adecuada para calificarlo en el nivel sobresaliente (AAA) de calidad de activos y administración, y refleja una exposición a las condiciones cambiantes de mercado alta (6).

Asimismo, Fitch modifica la calificación de IXECP y de IXEMP, ambos dirigidos a personas físicas con requerimientos de liquidez semanales. En los últimos meses, IXECP ha invertido aproximadamente el 90% de sus activos en instrumentos calificados en AAA y el porcentaje restante en valores AA y A, además de operar sus reportos con buenas contrapartes. En opinión de Fitch, el fondo ha mantenido una estructura adecuada para la calificación de calidad de activos y administración sobresaliente (AAA), por lo que cambia su calificación a AAA/4 F de AA/4 F.

IXEMP tiene sus inversiones bien diversificadas, se ha enfocado a invertir en instrumentos AAA entre el 85% y 90% de su portafolio y en menor medida en AA y A. Hasta inicios de febrero, mantenía alrededor del 0.10% de sus activos en la emisión Diauto, la cual registró incumplimiento en el pasado y había dejado de devengar intereses. Esta inversión fue vendida recientemente, por lo cual, Fitch refleja el mejor perfil de riesgo del fondo modificando su calificación a sobresaliente (AAA), pasando al nivel AAA/5 F de AA/5 F.