Fitch Ratings anuncia las nuevas calificaciones de sociedades de inversión en virtud del cambio de escala de riesgo de mercado

(Monterrey, N.L., Marzo 1°, 2004). Fitch Ratings procede a anunciar las nuevas calificaciones de las sociedades de inversión en instrumentos de deuda que esta institución califica, en cumplimiento al cambio en la escala de calificaciones de riesgo de mercado anunciado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con entrada en vigor este 1° de marzo de 2004.

Las calificaciones de fondos de inversión de deuda contemplan un factor relativo a la administración y calidad de activos del portafolio (cuya escala de 6 niveles que va desde ‘AAA’ a ‘B’, se mantiene sin cambios), así como un componente numérico para indicar la exposición o sensibilidad ante cambios a las condiciones de mercado (volatilidad de factores económicos). Hasta el pasado viernes 27 de febrero, la escala de riesgo de mercado cubría 4 niveles: riesgo 1 (bajo), 2 (moderado), 3 (alto) y 4 (muy alto). A partir de esta fecha, esta escala es ampliada para alcanzar una distribución de 7 niveles, cuyos significados son los siguientes:

La sensibilidad a las condiciones cambiantes de mercado es:

1 Extremadamente Baja

2 Baja

3 Baja a Moderada

4 Moderada

5 Moderada a Alta

6 Alta

7 Muy Alta

El propósito del cambio de escala, es facilitar la comparabilidad y diferenciación por parte de los inversionistas, respecto del riesgo de mercado asociado a cada una de sus posibilidades de inversión en fondos de deuda. Ante el crecimiento del plazo promedio de los instrumentos de deuda domésticos, así como ante la posibilidad de invertir en instrumentos cada vez más diversos y sofisticados, la anterior escala de 4 niveles llegó a resultar insuficiente para diferenciar adecuadamente los fondos de inversión nacionales. Por tal motivo, la nueva escala se constituye en una herramienta de mayor utilidad para la mejor comprensión de los riesgos inherentes a estos vehículos de inversión.

Es importante resaltar que la presente escala sustituye y deja sin efectos en forma inmediata a la anterior, por lo cual las calificaciones otorgadas en esta fecha no son de ninguna manera comparables con las anteriores en lo relativo a su nomenclatura (números). No obstante, existe una estrecha relación entre los significados conceptuales de la escala anterior y la nueva, por lo cual debe enfatizarse en la definición de la calificación otorgada a la hora de medir el riesgo implícito en cada portafolio. De tal suerte que un fondo ahora calificado en riesgo de mercado 2 (sensibilidad baja), no es en lo absoluto comparable con un 2 de la escala anterior (sensibilidad moderada).

En adición al otorgamiento de las calificaciones de riesgo de mercado en la nueva escala, se han realizado asimismo modificaciones y altas de calificaciones de administración y calidad de activos en algunas operadoras, las cuales se detallan en sus respectivos comunicados particulares.

A continuación se enlistan las calificaciones vigentes a partir de esta fecha de los fondos calificados por Fitch, agrupados por Operadora:

Sociedad de Inversión	Clave	Calificación
ACTINVER
Actiahorro S.A. de C.V.	ACTIAHO	AAA/2
Acticober S.A. de C.V.	ACTICOB	AA/6
Acticorp S.A. de C.V.	ACTICOR	AA/6
Actigober S.A. de C.V.	ACTIGOB	AAA/4
Actimas S.A. de C.V.	ACTIM	AAA/4
Actimed S.A. de C.V.	ACTIMED	AAA/4
Actiinstitucional S.A. de C.V.	ACTINST	AAA/4
ActiPlazo S.A. de C.V.	ACTIPLA	AAA/6
Actipluus S.A. de C.V.	ACTIPLU	AA/6
Actirent S.A. de C.V.	ACTIREN	AAA/2
Fondo Alterna S.A. de C.V.	ALTERNA	AAA/5
VALORES AFIRME
AfirCor S.A. de C.V.	AFIRCOR	AAA/2
AfirMes S.A. de C.V.	AFIRMES	AAA/3
AfirPlus S.A. de C.V.	AFIRPLU	AAA/3
AfirVis S.A. de C.V.	AFIRVIS	AAA/3
OPERADORA ARKA
Fondo Especial Arka S.A. de C.V.	ARKACOB	AAA/6
Cuenta Corporativa Arka S.A. de C.V.	ARKACOR	AAA/3
Fondo de Efectivo Arka S.A. de C.V.	ARKAFE	AA/3
Fondo de Interés Arka S.A. de C.V.	ARKAIN	AAA/3
Fondo Arka S.A. de C.V.	ARKAGUB	AAA/4
Fondo Líquido Arka S.A. de C.V.	ARKALIQ	AAA/1
Fondo Productivo Arka S.A. de C.V.	ARKAORO	AA/3
Fondo Patrimonial Arka S.A. de C.V.	ARKAPLA	AAA/4
BOSTON ASSET MANAGEMENT
Boston Fondo de Liquidez S.A. de C.V.	BOSTON1	AAA/2
Boston Fondo de Liquidez Plus S.A. de C.V.	BOSTON2	AAA/4
Boston Fondo de Crecimiento S.A. de C.V.	BOSTON3	AAA/5
Boston Fondo de Acumulación S.A. de C.V.	BOSTON4	AAA/6
Boston Fondo Estratégico S.A. de C.V.	BOSTON5	AAA/7
Boston Fondo Gubernamental S.A. de C.V.	BOSTONG	AAA/2
Boston Fondo Institucional S.A. de C.V.	BOSTONI	AAA/4
Boston Fondo Multiseries S.A. de C.V.	DOMINIO	AAA/3
OPERADORA DE FONDOS BANORTE
Fondo Banpaís, S.A. de C.V.	NORTEAP	AA/3
Fondo Optimo Bancen, S.A. de C.V.	NORTECO	AA/5
Afin, S.A. de C.V.	NORTECP	AAA/2
Nortefi, S.A. de C.V.	NORTEFI	AAA/5
Nortefp, S.A. de C.V.	NORTEFP	AAA/7
Fondo Empresarial Bancrecer, S.A. de C.V.	NORTEGU	AAA/5
Norteip, S.A. de C.V.	NORTEIP	AAA/6
Fondo de Dinero Innova, S.A. de C.V.	NORTELD	AA/2
Nortear, S.A. de C.V.	NORTELM	AA/5
Afinpzo, S.A. de C.V.	NORTELP	AAA/5
Fondo Bancrecer Plus, S.A. de C.V.	NORTELS	AA/4
Afinmd, S.A. de C.V.	NORTEMD	AAA/3
Nortemf, S.A. de C.V.	NORTEMF	AAA/7
Nortemm, S.A. de C.V.	NORTEMM	AA/3
Afintr, S.A. de C.V.	NORTEMP	AAA/4
Nortepz, S.A. de C.V.	NORTEPZ	AA/6
Norteim, S.A. de C.V.	NORTERM	AAA/6
FONDOS BURSAMEX
Bursacorp, S.A. de C.V.	BCORP	AAA/1
Bursalíquido, S.A. de C.V.	BLIQUID	AAA/1
Bursaplus, S.A. de C.V.	BPLUS	AAA/2
Bursaultra, S.A. de C.V.	BULTRA	AA/4
FINACCESS MEXICO
Latin1, S.A. de C.V.	LATIN1	AAA/2
Latin2, S.A. de C.V.	LATIN2	AAA/6
Latin3, S.A. de C.V.	LATIN3	AAA/4
Latin4, S.A. de C.V.	LATIN4	AAA/2
Latin5, S.A. de C.V.	LATIN5	AAA/2
OPERADORA GBM
GBM Fondo de Cobertura Cambiaria, S.A. de C.V.	GBMCOB	AAA/6
GBM Fondo Corporativo de Cobertura Cambiaria, S.A. de C.V.	GBMCOBM	AAA/5
GBM Fondo de Mercado de Dinero, S.A. de C.V.	GBMF2	AA/3
GBM Fondo de Valores de Largo Plazo, S.A. de C.V.	GBMF3	AA/5
GBM Fondo de Inversión Patrimonial, S.A. de C.V.	GBM-F4	AAA/5
GBM Fondo Corporativo Gubernamental para PM no Contribuyentes, S.A. de C.V.	GBMGUBE	AAA/5
GBM Fondo de Instrumentos Gubernamentales, S.A. de C.V.	GBMGUBF	AAA/4
GBM Fondo Corporativo Gubernamental de Liquidez Inmediata, S.A. de C.V.	GBMGUBL	AAA/2
GBM Fondo Corporativo de Instrumentos Gubernamentales, S.A. de C.V.	GBMGUBM	AAA/5
GBM Fondo de Inversión Patrimonial de Largo Plazo, S.A. de C.V.	GBMLP	AA/6
GBM Fondo Corporativo de Liquidez Inmediata, S.A. de C.V.	GBMM1	AA/3
GBM Fondo para Personas Morales no Contribuyentes, S.A. de C.V.	GBMM3	AA/5
GBM Fondo de Inversión Rentable, S.A. de C.V.	GBMREN	AAA/1
GBM Fondo Corporativo de Inversión Rentable, S.A. de C.V.	GBMRENM	AAA/1
GBM Fondo de Inversión en Valores Denominados en Dólares, S.A. de C.V.	GBMUSD	A/6
GBM Fondo Corporativo de Inversión en Valores Denominados en Dólares, S.A. de C.V.	GBMUSDM	A/6
ING INVESTMENT MANAGEMENT (MEXICO)
ING 12, S.A. de C.V.	AHORRO	AAA/2
ING 2, S.A. de C.V.	AMEX-30	AA/3
ING 9, S.A. de C.V.	AMEXCOB	AA/5
ING 8, S.A. de C.V.	AMEX-MD	AA/2
ING 1, S.A. de C.V.	ING-1	AAA/2
ING 5, S.A. de C.V.	ING-1E	AA/4
ING 3, S.A. de C.V.	ING-30	AAA/3
ING 6, S.A. de C.V.	ING-30E	AA/5
ING 16, S.A. de C.V.	ING-GOB	AAA/5
ING 7, S.A. de C.V.	ING-USD	AA/6
INTERESA
Inem, S.A. de C.V.	INEM	AAA/3
Infis, S.A. de C.V.	INFIS	AA/4
Inguber, S.A. de C.V.	INGUBER	AAA/4
Inplus, S.A. de C.V.	INPLUSS	AAA/3
INVERCAP
InverCap Deuda Personas Físicas, S.A. de C.V.	ICADEF	AAA/5
InverCap Deuda Personas Morales, S.A. de C.V	ICADEM	AAA/5
InverCap Deuda Personas Morales No Contribuyentes, S.A. de C.V.	ICAEXEN	AA/6
InverCap Deuda Personas Físicas Fomento al Ahorro, S.A. de C.V.	ICAFOM	AAA/3
InverCap Fondo Global Mexicano, S.A. de C.V.	ICAGLOB	AAA/7
InverCap Deuda Personas Físicas Patrimonial, S.A. de C.V.	ICAPAT	AAA/5
InverCap Plus S.A. de C.V.	ICAPLUS	AA/5
INVEX OPERADORA
ZCOB, S.A. de C.V.	ZCOB	AAA/4
ZREF1, S.A. de C.V.	ZREF1	AAA/2
ZREF2, S.A. de C.V.	ZREF-2	AAA/2
ZREF3, S.A. de C.V.	ZREF3	AAA/5
ZREFEX1, S.A. de C.V.	ZREFEX1	AAA/2
ZREFMO1, S.A. de C.V.	ZREFMO1	AAA/2
IXE FONDOS
IXE Fondo de Cobertura Cambiaria, S.A. de C.V.	IXECOB	AA/4
IXE Fondo de Dinero de Plazo 7 Días, S.A. de C.V.	IXECP	AA/4
IXE Fondo de Dinero de Liquidez Inmediata, S.A. de C.V.	IXEFP	A/2
IXE Gub Morales, S.A. de C.V.	IXEGUBM	AAA/2
IXE Fondo Institucional, S.A. de C.V.	IXEINST	AA/5
IXE Fondo Dinámico, S.A. de C.V.	IXELQ	AAA/2
IXE Fondo de Mediano Plazo, S.A. de C.V.	IXEMP	AA/5
IXE Gub Físicas, S.A. de C.V.	IXET	AAA/4
OPERADORA MIFEL
Mifel 1, S.A. de C.V.	MIFEL1	AAA/2
Mifel 2, S.A. de C.V.	MIFEL2	AAA/3
Mifel G, S.A. de C.V.	MIFELG	AAA/4
MONEX OPERADORA DE FONDOS
Monex Fondo Líquido, S.A. de C.V.	MONEX1	AAA/4
Monex Fondo Corporativo, S.A. de C.V.	MONEX1M	AAA/3
Monex Fondo Mensual, S.A. de C.V.	MONEX28	A/3
Monex Fondo de Rendimiento, S.A. de C.V.	MONEX7	AAA/6
Monex Fondo de Cobertura Cambiaria, S.A. de C.V.	MONEXUS	AAA/4
MULTIVALORES
MultiFondo de Alto Rendimiento, S.A. de C.V.	MULTIAR	AA/5
MultiFondo Empresarial, S.A. de C.V.	MULTIFE	AAA/4
MultiRentable, S.A. de C.V.	MULTIRE	AAA/2
MultiSi, S.A. de C.V.	MULTISI	AA/5
MultiFondo Patrimonial, S.A. de C.V.	MV-28	AAA/4
MultiFondo de Ahorradores S.A. de C.V.	MV-COB	AA/6
MultiFondo Institucional, S.A. de C.V.	MV-INS	AAA/3
MultiFondo de Personas Morales, S.A. de C.V.	MV-MOR	AA/2
OPERADORA DE FONDOS NAFINSA
Fondo en Dólares Nafinsa, S.A. de C.V.	NAFFDLL	AAA/7
Fondo de Rendimiento Nafinsa, S.A. de C.V.	NAFFP28	AAA/4
Fondo de Conservación Patrimonial Nafinsa, S.A. de C.V.	NAFM-EX	AAA/5
Fondo Liquido Nafinsa, S.A. de C.V.	NAFMLIQ	AAA/3
OFIN OPERADORA DE FONDOS DE INVERSION
OFIN Líquida, S.A. de C.V.	OFINLIQ	AA/2
OFIN Fondo Plus, S.A. de C.V.	OFINPLU	AA/1
OFIN Fondo Reservas Productivas, S.A. de C.V.	OFINPRO	AA/1
OFIN Fondo Solidez, S.A. de C.V.	OFINSOL	AAA/1
OFIN Fondo Valor, S.A. de C.V.	OFINVAL	AAA/1
PRUDENTIAL FINANCIAL
Apolo 4, S.A. de C.V.	APOLO4	AAA/4
Apolo Semestral, S.A. de C.V.	APOLO6M	AA/4
Apolo 90 Días, S.A. de C.V.	APOLO90	AAA/5
Apolo Diario, S.A. de C.V.	APOLOD	AAA/3
Apolo Mensual, S.A. de C.V.	APOLOM	AAA/4
Prudential Dólares de Largo Plazo Plus, S.A. de C.V.	F-DOLAR	AA/4
Prudential Dólares de Largo Plazo Empresarial, S.A. de C.V.	F-EMPRE	AA/2
Fondo Finamex en Instrumentos Gubernamentales, S.A. de C.V.	F-GUBER	AAA/3
Fondo Patrimonial Finamex, S.A. de C.V.	F-PATRI	AA/1
Prudential Dólares de Corto Plazo, S.A. de C.V.	PRUCOB	AA/6
Prudential Dólares de Largo Plazo, S.A. de C.V.	PRUDLS	AAA/7
SCOTIA FONDOS
Finde 1, S.A. de C.V.	FINDE1	AA/3
Scotia Liquidez para Personas Físicas, S.A. de C.V.	SCOTIA1	AAA/2
Scotia Rendimiento, S.A. de C.V.	SCOTIA2	AA/4
Scotia Cobertura S.A. de C.V.	SCOTIA3.	AA/4
Scotia Liquidez Periódica, S.A. de C.V.	SCOTIA4	AAA/5
Scotia Liquidez para Personas Morales, S.A. de C.V.	SCOTIAA	AA/2
Scotia para No Contribuyentes, S.A. de C.V.	SCOTIAC	AA/5
Scotia Previsional de Liquidez Restringida, S.A. de C.V.	SCOTIAD	AA/3
Scotia Gubernamental para Personas Morales, S.A. de C.V.	SCOTIAG	AAA/1
Scotiabank Liquidez para Personas Morales, S.A. de C.V.	SCOTIAM	AA/2
Scotia Mercado de Dinero, S.A. de C.V.	SCOTIAP	AAA/1
OPERADORA VALMEX DE SOCIEDADES DE INVERSION
Fondo Valmex, S.A. de C.V.	VALMX10	AA/1
Fondo Valmex Plus, S.A. de C.V.	VALMX12	AAA/2
Fondo Valmex 2000, S.A. de C.V.	VALMX14	AAA/3
Fondo Valmex Corporativo, S.A. de C.V.	VALMX16	AAA/5
Fondo Valmex de Rendimiento de Deuda, S.A. de C.V.	VALMX18	AAA/4
Fondo Valmex XXI, S.A. de C.V.	VALMX30	AAA/6
Fondo Valmex de Deuda Global, S.A. de C.V.	VALMX32	AAA/7
VALUE
Fondo Value en Instrumentos de Deuda, S.A. de C.V.	VALUEF1	AA/4
Fondo Value Patrimonial, S.A. de C.V.	VALUEF2	AA/5
Fondo Value Empresarial, S.A. de C.V.	VALUEF3	AAA/3
Fondo Value Gubernamental, S.A. de C.V.	VALUEF4	AAA/4
Fondo Value Institucional, S.A. de C.V.	VALUEF7	AA/4
ADMINISTRADORA VANGUARDIA
Fondo Adición 1, S.A. de C.V.	ADCION1	AAA/2
Fondo Adición 2, S.A. de C.V.	ADCION2	AAA/3
Vanguardia Gubernamental, S.A. de C.V.	VAGUBER	AAA/3
Vanguardia Institucional, S.A. de C.V.	VAINSTI	AA/3
Vanguardia Liquidez, S.A. de C.V.	VALIQ	AAA/2
Vanguardia Rendimiento, S.A. de C.V.	VARENDI	AA/4
Vanguardia Tesorería, S.A. de C.V.	VATESO	AA/3