Fitch califica F1+(mex) un Programa de Certificados
Bursátiles de Corto Plazo de GMAC Mexicana

Monterrey, N.L. (Noviembre 9, 2004) Fitch Ratings asignó la calificación ‘F1+(mex)’ a un Programa de Certificados Bursátiles de Corto Plazo de GMAC Mexicana, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado Filial, por un monto de hasta $4,000’000,000 (Cuatro Mil Millones de Pesos, 00/100, M.N.) y plazo de 360 días, el cual fue autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, según oficio DGE-757-343727 de fecha 8 de noviembre de 2004. El presente programa, y las emisiones que a su amparo se realicen, cuentan con la garantía incondicional de General Motors Acceptance Corporation (GMAC).

El significado de la calificación asignada es el siguiente:

F1+(mex)

Alta calidad crediticia. Indica la más sólida capacidad de pago oportuno de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones domésticas. Bajo la escala de calificaciones domésticas de Fitch México, esta categoría se asigna a la mejor calidad crediticia respecto de todo otro riesgo en el país, y normalmente se asigna a los compromisos financieros emitidos o garantizados por el gobierno federal. Cuando las características de la emisión o emisor son particularmente sólidas, se agrega un signo “+” a la categoría

De este programa se podrán efectuar una o varias emisiones en moneda nacional hasta el monto total del mismo, sin exceder de 360 días para efectuarlas a partir de la fecha de la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Cada emisión tendrá sus propias características de monto, tasa de interés y plazo, siendo éste de mínimo 1 día y máximo 183 días contados a partir de la fecha de emisión.

GMAC Mexicana es una empresa dedicada al otorgamiento de créditos para la adquisición de vehículos y otros productos a la red de distribuidores de General Motors de México principalmente. La Sociedad es propiedad 100% de GMAC, empresa subsidiaria de General Motors Corporation (GM). Ambas compañías poseen actualmente una calificación internacional de ‘BBB’ en el largo plazo, y de ‘F2’ en el corto plazo, asignadas por Fitch Ratings en los Estados Unidos; siendo su perspectiva negativa.

En opinión de Fitch, GMAC Mexicana posee una estructura financiera sólida, con una adecuada razón de apalancamiento en relación a los niveles observados en el sector, ya que el pasivo total es 7.5 veces su capital contable. La diversificación de su cartera de créditos es alta, tanto en créditos comerciales como en financiamiento de menudeo. A septiembre de 2004 su cartera vigente asciende a $20,261.4 millones de pesos, es decir un 13.2% mayor respecto al mismo mes del año anterior. Asimismo, su portafolio es de sobresaliente calidad crediticia, pues la cartera vencida bruta representa 2.3% de la cartera total, y sus reservas representan 1.5 veces dicho monto vencido. Las coberturas de gastos financieros son de 2.5 veces, mientras que la eficiencia operativa se ubica en 24.0%, producto de su elevada capacidad de generación de flujos y su rentabilidad.