FitchRatings asigna calificaciones específicas a 4 créditos
bancarios del Estado de San Luis Potosí por un monto
acumulado de hasta $2,549.5 millones de pesos
Monterrey, N.L. (Noviembre 25,
2004) FitchRatings asignó
calificaciones específicas a 4 (cuatro) financiamientos bancarios contratados
por el Estado de San Luis Potosí,
por un monto acumulado de hasta $2,549.5
millones de pesos (mdp). Los créditos fueron contratados para refinanciar
deuda pública directa, cubrir pasivos no bancarios, y para realizar inversiones
en infraestructura. Las calificaciones asignadas se muestran en la siguiente
tabla.
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Banco |
Monto (hasta) |
Calificación |
|
|
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|
|
Banorte |
$1,000.0
mdp |
AA-(mex) |
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Banorte |
$650.0 mdp |
AA(mex) |
|
Bajío |
$650.0 mdp |
A+(mex) |
|
Bajío |
$249.5 mdp |
A+(mex) |
|
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------------------------- |
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Total |
$2,549.5 mdp |
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Los significados de las calificaciones son los siguientes:
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AA(mex) AA-(mex) A+(mex) |
Muy
Alta Calidad Crediticia. Implica
una muy sólida calidad crediticia respecto a otras entidades, emisores o
emisiones del país. El riesgo crediticio inherente a estas obligaciones
financieras difiere levemente de las entidades, emisores o emisiones
domésticas mejor calificadas. Alta Calidad Crediticia. Corresponde a una sólida
calidad crediticia respecto a otras entidades, emisores o emisiones del país.
Sin embargo, cambios en las circunstancias o condiciones económicas, pudieran
afectar la capacidad de pago oportuno de sus compromisos financieros, en un
grado mayor que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías
superiores. |
Los financiamientos tienen como fuente de pago un Fideicomiso Irrevocable
de Administración y Fuente de Pago (Fideicomiso No. 035278-6) siendo el
fiduciario el Banco del Centro, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo
Financiero Banorte (Bancentro). El fideicomiso está conformado principalmente
con la afectación irrevocable de la totalidad de las participaciones de los
ingresos federales del Ramo 28 conforme a lo establecido en
En las
características de los financiamientos y su estructura destacan las siguientes:
denominación en pesos para todos los créditos, plazo de hasta 12 años (salvo el
crédito de Banorte por $1,000.0 mdp el cual tiene vencimiento en agosto de
2009), pagos mensuales, perfil de amortización en pagos iguales de capital en
su gran mayoría, tasa TIIE más un determinado diferencial definido en los
contratos de crédito (salvo el 50.0% del crédito de Banorte por $650.0 mdp el
cual contempla una tasa fija).
Por otra parte, la calificaciones está fundamentada
principalmente en los siguientes factores que son comunes para los créditos en
cuestión: 1° La fortaleza jurídico-financiera del Fideicomiso Irrevocable de
Administración y Fuente de Pago; 2° La certidumbre existente en la generación
de flujos de participaciones federales y su comportamiento creciente en el
tiempo, ya que dichos recursos constituyen directamente la fuente de pago de
los créditos bancarios; 3° Los buenos márgenes de seguridad del servicio de la
deuda (intereses y amortizaciones) ante proyecciones de escenarios adversos,
derivados de: a) el comportamiento histórico de las participaciones federales,
b) el porcentaje de recursos asignado a cada financiamiento a través del
fideicomiso, y c) las características específicas de los financiamientos; y 4°
La calidad crediticia del Estado de San Luis Potosí, la cual se espera
evolucionará satisfactoriamente en los próximos años. Por otra parte, las
diferencias que se observan en las calificaciones asignadas se derivan de las
características específicas de cada uno de los créditos y de los porcentajes
asignados del patrimonio del fideicomiso, ya que al combinarse estos factores (que
no son iguales para todos los créditos) se obtienen diferencias en los márgenes
de seguridad proyectados por FitchRatings,
ante diversos escenarios adversos.
El Estado de San Luis Potosí se localiza en la región
central de México. Su población se estima en 2.4 millones de habitantes (2.3% nac.), mostrando un crecimiento inferior al nacional (tmac,
tasa media anual de crecimiento durante el período 1995-2000 de 0.9%, 1.3%
nac.). El Producto Interno Bruto Estatal (PIBE) se estima para 2004 en $11,242
millones de dólares (1.74% / nac.), equivalente a un PIBE per cápita de $4,686
dólares, es decir 0.77 veces el nivel nacional. De acuerdo al CONAPO, el Estado
tiene un “Alto” grado de marginación en términos de su cobertura de servicios
básicos, ocupando el lugar número 27 entre las entidades del país. Si bien San
Luis Potosí presenta una tasa de empleo formal (Asegurados Permanentes en el
IMSS / Población Económicamente Activa) menor a la nacional en 2004 (26.6% vs.
33.7% nac.), el empleo ha mostrada una favorable tasa de crecimiento (tmac)
durante el período 1999-2003 (2.9% vs. 2.0% nac.).
Para mayor información favor de consultar nuestra página
de Internet (www.fitchmexico.com). La calificación asignada constituye
exclusivamente la opinión de FitchRatings
sobre la probabilidad de pago oportuno de los citados financiamientos,
incluyendo principal e intereses.