Fitch asigna calificaciones a Unión de Crédito Agropecuaria Comercial e Industrial del Noroeste de Durango

Monterrey, N.L. (Octubre 21, 2004). Fitch asignó calificaciones iniciales a UNIÓN DE CRÉDITO AGROPECUARIA, COMERCIAL E INDUSTRIAL DEL NOROESTE DE DURANGO S.A. DE C.V., como Administrador de Activos Financieros de Crédito en AAFC3-(mex) así como la calificación de Riesgo Crédito de largo plazo en B-(mex) [B menos].

El significado de las calificaciones asignadas es el siguiente:

AAFC3-(mex)

Los Administradores de Activos Financieros de Crédito calificados AAFC3(mex) operan adecuadamente y satisfacen los requerimientos de inversionistas o terceros que encomiendan sus activos en administración. Evidencian una posición financiera adecuada para el tamaño del activo operado, contando con controles internos adecuados y efectivos. Estos administradores cuentan también con un equipo administrativo eficiente así como capacitación, políticas y procedimientos adecuados con una base tecnológica suficiente.

B-(mex)

Especulativa. Representa una calidad crediticia relativamente vulnerable respecto a otros emisores o emisiones del país. Dentro del contexto del país, el pago de estas obligaciones financieras implica cierto grado de incertidumbre y la capacidad de pago oportuno es más vulnerable a cambios económicos adversos.

Las calificaciones otorgadas se basan principalmente en su equipo humano, su plataforma tecnológica disponible, sus procesos de originación, administración y control de su cartera crediticia así como en el perfil financiero de la empresa.

La Unión de Crédito Agropecuaria, Comercial e Industrial del Noroeste de Durango S.A. de C.V. (“Ucacinod”) se encuentra en Santiago Papasquiaro, municipio de Durango y se constituye el 8 de enero de 1993. La empresa cuenta con 11 años de operación, fue creada por iniciativa de varios ejidos y comunidades de esa zona con la finalidad de contar con una entidad que pudiera fungir como suministro de financiamiento. Se cuenta con sucursales adicionales en la población de Nuevo Ideal y en Santa Maria del Oro. Ucacinod opera desde su constitución y hasta la fecha con FIRA de manera satisfactoria, sin embargo en este momento aparte de los depósitos por parte de sus socios no cuentas con fuentes alternas de fondeo. En cuanto a captación de socios al cierre de junio se tiene en inversión un total de $27.5 millones de pesos en donde el deposito promedio es de $229 mil pesos. Los plazos a los que se invierten estos recursos son de 28 días (61%), 90 días (29%) y 180 días (10%) respectivamente.

Actualmente la Unión está integrada por 600 socios de los cuales el 40.5% es del sector agropecuario, 24.67% del sector comercial, el 28.5% del sector servicios y el restante 6.33% del sector industrial. Del total de los socios 554 son personas físicas y 46 son personas morales, principalmente constituidas como Unión de Ejidos, Asociación Rural de Interés Colectivo, Sociedad de Producción Rural y Ejido.

El personal total de Ucacinod es de 14 empleados y cuentan con una antigüedad promedio de 4.5 años, sin embargo el Director General así como el Coordinador de Crédito, están laborando en la Unión desde el año de su constitución. Asimismo se cuenta con apoyo externo para el área de sistemas, de auditoria y de asesoría legal. Ucacinod ofrece capacitación a sus empleados con el fin de mantenerlos actualizados. Bajo consideración de Fitch, una de las áreas de oportunidad importante para Ucacinod es el de la actualización de su plataforma tecnológica con la finalidad de tener un mejor control de su cartera crediticia así como una fuente de información eficiente.

La cartera de crédito de Ucacinod se ubica en el orden de los $45.6 millones de pesos (42% descontada, 58% recursos propios) distribuida en 354 créditos en donde en donde los cinco acreditados más importantes representan 3.4 veces su capital contable. De estos cinco acreditados los dos más importantes son personas físicas. El resto de la cartera se encuentra bien diversificada en donde el crédito promedio es de $93 mil pesos. La cartera vencida de Ucacinod equivale a $4.7 millones de pesos en donde el mayor crédito es de $695 mil pesos y el crédito promedio es de $168 mil pesos. El numero total de acreditados en este estatus es de 28.

Al cierre junio el nivel de endeudamiento (pasivo total a capital contable) se ubica en 15.1x, nivel que a consideración de Fitch es elevado, de acuerdo con Fitch este indicador no debe de sobre pasar las 10 veces. Este indicador evidencia un capital contable insuficiente de acuerdo a la operación de la Unión. La cartera vencida a cartera total representa el 10.5% de la cartera total, mientras que la cartera vencida menos reservas a cartera total es de 8.7%. Estos indicadores reflejan un alto nivel de cartera vencida así como un muy bajo nivel de reservas preventivas, las cuales representan un 16.3% de la cartera vencida, bajo consideración de Fitch las reservas constituidas deben de representar al menos un 50% de la cartera vencida total.

Por el lado de resultados Ucacinod cuenta con un margen financiero adecuado donde la razón de gastos financieros a ingresos financieros al cierre de junio es de 53% ubicándose en $2.4 millones de pesos representando un aumento en términos nominales del 73% con respecto al mismo periodo de año anterior. Asimismo el gasto operativo aumentó en un 100% para ubicarse en los $2.2 millones. Durante el pasado la Unión no ha tenido la capacidad de generar utilidades significativas las cuales puedan fortalecer el capital contable. La utilidad neta promedio anualizado durante los últimos 4 años ha sido en promedio de $287 mil pesos. Bajo consideración de Fitch la generación de utilidades debe de ser suficiente para al menos mantener el valor del capital contable en el tiempo. Al cierre de junio la razón de resultado neto a capital contable es del 1.4%.

En general las principales áreas de oportunidad de Ucacinod son las de mejorar su plataforma tecnológica y actualización de sus manuales de operación. Asimismo se debe de tener un mejor control y administración de su cartera crediticia para disminuir si índice de cartera vencida así como también incrementar las reservas preventivas para poder hacer frente a quebrantos que se pudieran presentar. Por ultimo Ucacinod debe de hacer más eficiente su operación con la finalidad de generar utilidades para fortalecer el capital contable de la Unión.