Fitch modifica las
calificaciones de GMAC Mexicana,
GMAC Financiera y GMAC Hipotecaria
Monterrey, N.L. (Octubre 14,
2004) Fitch Ratings modificó las calificaciones de un Programa de Pagarés de
Mediano Plazo y un Programa de Certificados Bursátiles, así como sus
respectivas emisiones, de GMAC
Mexicana, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Limitado Filial, de
‘AAA(mex)’ a ‘AA+(mex)’ con perspectiva crediticia negativa (pcp), de la
siguiente manera:
|
Instrumento |
Clave y Serie |
Monto |
Calificación
Anterior |
Calificación
Actual |
|
Programa Pagarés Mediano Plazo |
|
5,000,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
4ª disp.
Pagarés Mediano Plazo |
GMAC P02 |
500,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
5ª disp.
Pagarés Mediano Plazo |
GMAC P02-2 |
570,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
6ª disp.
Pagarés Mediano Plazo |
GMAC P02-3 |
500,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
7ª disp.
Pagarés Mediano Plazo |
GMAC P02-4 |
375,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
Programa Certificados Bursátiles |
|
5,000,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
1ª disp.
Certificados Bursátiles |
GMAC 03 |
750,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
2ª disp. Certificados Bursátiles |
GMAC 03-2 |
750,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
3ª disp. Certificados Bursátiles |
GMAC 04 |
1,000,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
4ª disp. Certificados Bursátiles |
GMAC 04-2 |
750,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
La calificación del Programa
de Certificados Bursátiles de Corto Plazo de GMAC Mexicana, S.A. de C.V., por un monto de hasta $4,000’000,000 (Cuatro
Mil Millones de Pesos, 00/100, M.N.) y plazo de 360 días, el cual fue
autorizado por
Adicionalmente, se
modificaron las calificaciones de dos emisiones de Certificados de Participación Ordinarios (CPO’s), emitidos por
BankBoston, S.A. Institución de Banca Múltiple, que corresponden a la
bursatilización de los derechos de crédito derivados de contratos de crédito
celebrados entre GMAC Financiera, S.A. de C.V., GMAC Hipotecaria, S.A. de C.V.
y GMAC Mexicana, con BBVA Bancomer, S.A. Institución de Banca Múltiple; así
como de dos emisiones de Certificados Bursátiles, emitidas por BankBoston, S.A.
Institución de Banca Múltiple, y que corresponden a la bursatilización de los
derechos de crédito derivados de contratos de crédito celebrados entre
BankBoston, en su carácter de fiduciario, como acreedor; y GMAC Financiera,
S.A. de C.V., GMAC Hipotecaria, S.A. de C.V., y GMAC Mexicana, S.A. de C.V.,
como acreditadas; de ‘AAA(mex)’ a ‘AA+(mex)’ con
perspectiva crediticia negativa (pcp), de la siguiente manera:
|
Instrumento |
Clave y Serie |
Monto |
Calificación
Anterior |
Calificación
Actual |
|
1ª Certificados Participación Ordinaria |
GMAC 02 |
999,999 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
2ª Certificados Participación Ordinaria |
GMAC 03 |
800,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
1ª Certificados Bursátiles |
GMACCB 04 |
1,000,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
|
2ª Certificados Bursátiles |
GMACCB
04-2 |
1,250,000 |
AAA(mex) |
AA+(mex) pcn |
El significado de la calificación es el siguiente:
|
AA+(mex) |
Muy alta calidad crediticia. Implica una muy sólida calidad crediticia
respecto de otros emisores o emisiones del país. El riesgo crediticio
inherente a estas obligaciones financieras difiere levemente de los emisores
o emisiones domésticas mejor calificadas. |
Estas
modificaciones se dan como resultado de la reciente disminución por parte de
Fitch Ratings de las calificaciones internacionales de largo plazo de General Motors
Corporation (GM) y de General Motors
Acceptance Corporation (GMAC) de ‘BBB+‘ a ‘BBB’; la perspectiva es negativa.
Esta ultima empresa es quien otorgó la garantía total e incondicional que
respalda a los Programas y emisiones referidas, y que soporta el pago integral
y oportuno de las mismas. Estos cambios reflejan: la reducción constante
en los márgenes en los estados Unidos y Europa, que se espera continúen en el
mediano plazo; la posición competitiva en la que se encuentra en el sector de
vehículos de carga; una oferta pobre en el sector de automóviles; el monto
importante que representan los programas de beneficios a empleados jubilados; y
de especial importancia el aumento constante en costos por beneficios de salud
a los empleados que representa una desventaja importante para GM y constituye
su gasto más importante en el futuro. Por
otra parte, GM posee una fuerte posición de liquidez, ha recalendarizado
adecuadamente los vencimientos de su deuda, y posee un sólido desempeño en la
región de Asia Pacífico; asimismo, GMAC tiene una fuerte rentabilidad.