FitchRatings ratifica la calificación a la
calidad
crediticia del Municipio de Saltillo, Coahuila
Calificación: AA-(mex)
Monterrey, N.L. (Octubre 19, 2004) FitchRatings ratificó la calificación de AA-(mex) ‘doble A menos, en escala nacional de calificación’ a la
calidad crediticia del Municipio de Saltillo, Coahuila; de acuerdo a la
evolución de las finanzas públicas y la deuda pública de la entidad al cierre
del ejercicio 2003 y lo transcurrido en el presente ejercicio. El significado
de la calificación es el siguiente:
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AA-(mex) |
Muy alta
calidad crediticia. Implica una muy sólida calidad crediticia respecto a otras entidades,
emisores o emisiones del país. El riesgo crediticio inherente a estas
obligaciones financieras difiere levemente de las entidades, emisores o
emisiones domésticas mejor calificadas. |
La calificación está apoyada en los siguientes factores: 1° Evolución
satisfactoria de las finanzas públicas durante los últimos años, reflejada en
una buena generación de ahorro interno (flujo libre de recursos disponible para
servir la deuda y/o realizar inversión) en términos de sus ingresos disponibles
(IFOs, Ingresos Fiscales Ordinarios, integrados por los ingresos propios, las
participaciones federales y los recursos del Fondo-IV del Ramo 33); 2° Niveles
de endeudamiento manejables en términos de sus ingresos disponibles y de su
ahorro interno; 3° Perspectiva económica favorable e indicadores de bienestar
social superiores a la media nacional; y 4° Capacidad administrativa, buenos
sistemas de planeación, información y control, y calidad en la información
financiera. Por otra parte, los limitantes de dicha calificación
son: 1° La dependencia de ingresos federales –característica común de los
municipios del país– que en el caso de Saltillo dicha dependencia es similar a
la mediana del Grupo de Municipios Calificados por FitchRatings (GMF), representando los ingresos federales el 67.2%
de los ingresos totales (66.9% GMF); 2° Débil posición de liquidez al término
de los ejercicios analizados; y 3° Niveles de inversión municipal inferiores al
GMF, tanto en términos de sus ingresos disponibles como de su población, si
bien el nivel de inversión en términos absolutos sobrepasa los $130.0 millones
de pesos (mdp) anuales.
En materia de ingresos, Saltillo presentó una evaluación favorable en el
ejercicio fiscal 2003. Los ingresos totales ascendieron a $625.4 mdp, apoyados
en gran medida por el crecimiento de los ingresos federales. Dentro de éstos,
los ingresos propios totalizaron $204.9 mdp, equivalentes a $355 pesos per
cápita, nivel inferior a la mediana observada en el GMF ($423
pesos). En particular, la recaudación del impuesto predial ascendió a $55.6
mdp, que en términos per cápita representó $96 pesos ($106 pesos GMF). En 2003, la recaudación
de predial se incrementó un 6.6% en términos reales y recientemente se
actualizaron los valores catastrales un 4.0%. Por su parte, los ingresos
disponibles ascendieron a $584.8 mdp, de los cuales se destinó el 72.6% al
gasto operativo (GO, $424.6 mdp). Los servicios personales han presentado una
inercia de crecimiento acentuada en los últimos años; el crecimiento en 2003 y
2004 es explicado en su mayor parte por los incrementos en plazas destinadas a
seguridad pública y bomberos. Por otra parte, Las transferencias realizadas con
recursos no etiquetados (TNE, excluye recursos del Ramo 33, F-III) ascendieron
a $42.9 mdp, dando como resultado un gasto total no etiquetado (antes de servir
la deuda y realizar inversión) de $467.5 mdp. Dicho gasto representó el 79.9%
de los ingresos disponibles, nivel similar a la mediana del GMF (79.7% / IFOs).
Considerando lo anterior, el ahorro interno ascendió a $117.3 mdp (20.1% de los
IFOs, vs 20.5% GMF). En el período 2001-2003, el ahorro interno promedió $142.4
mdp anuales en términos reales (24.5% / IFOs), nivel superior a la mediana del
GMF (22.6%). Por otra parte, la inversión con recursos municipales –excluye
recursos del F-III del Ramo 33– ha presentado un comportamiento ascendente a
partir de 2002, y se ha mantenido en buenos niveles superiores a los $130.0 mdp
anuales, promediando $103.2 mdp durante los últimos tres años, que representan
17.7% / IFOs y $179 pesos per cápita, indicadores inferiores a la mediana
del GMF (21.1% y $222 pesos per cápita, respectivamente). Los balances (primario y financiero)
presentan un comportamiento satisfactorio sin déficit recurrentes; sin embargo,
la posición de liquidez del municipio se había venido debilitando y a la fecha
continúa siendo baja en comparación con el rango promedio observado en otras
entidades calificadas. Cabe mencionar, que la información financiera del
Municipio es auditada por despacho de contadores externo.
Al 30 de junio de 2004, Saltillo presentaba un saldo
de deuda directa de $69.8 mdp. El perfil de vencimiento de dicha deuda varía de
Con respecto a las obligaciones contingentes, en lo que se refiere a
contingencias por pensiones, el Municipio de Saltillo se encuentra en una
situación comparativa muy favorable respecto a la gran mayoría de los
municipios que integran el GMF.
Ubicado al sureste del Estado
de Coahuila, Saltillo –capital del Estado– es líder en el sector automotriz de
exportación a nivel nacional. De acuerdo al CONAPO, la población estimada en
2004 del municipio asciende a 642 mil habitantes. En el período 1995-2000 la
población creció a una tasa media anual de crecimiento de 2.1%, ubicándose por
arriba de la media estatal y nacional (1.3% y 1.2% respectivamente). Actualmente
se observa un crecimiento industrial y poblacional importante al sur de
Municipio, por la presencia de polos industriales como de la construcción de
vivienda (residencial media alta y de interés social) por lo que las obras
destinadas a vialidad presentan un desarrollo al sur de la entidad. De acuerdo
al CONAPO, Saltillo presenta un “muy bajo” grado de marginación, en términos de su cobertura de servicios básicos,
educación, salud y niveles de ingresos; ubicándose a nivel nacional
como el 11° municipio menos marginado entre los 153 con una población superior
a los cien mil habitantes.
La calificación asignada por FitchRatings constituye una opinión
sobre la calidad crediticia de la entidad en referencia; su objetivo
fundamental es opinar sobre la voluntad y la capacidad de pago de dicha entidad
para cubrir oportunamente la totalidad de sus compromisos financieros, sin
considerar garantía específica o subordinación alguna. Para mayor información
acerca de calificaciones de entidades públicas, favor de visitar nuestra página
de Internet: http://www.fitchmexico.com