FitchRatings ratifica la calificación a la calidad crediticia
del Municipio
de Tlaquepaque, Jalisco
Calificación: A+(mex)
Monterrey, N.L. (Octubre 20,
2004) FitchRatings ratificó la calificación de A+(mex) ‘A
más, en la escala nacional’ correspondiente a la calidad crediticia del Municipio
de Tlaquepaque, Jalisco. Lo anterior, de acuerdo a la evolución observada
en las finanzas públicas en el ejercicio 2003 y durante lo transcurrido en
2004, así como con el comportamiento, evolución y perspectivas de la deuda
pública. El significado de la calificación asignada es el siguiente:
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A+(mex) |
Alta calidad crediticia. Corresponde a una sólida calidad crediticia
respecto a otras entidades, emisores o emisiones del país. Sin embargo,
cambios en las circunstancias o condiciones económicas, pudieran afectar la
capacidad de pago oportuno de sus compromisos financieros, en un grado mayor
que para aquellas obligaciones financieras calificadas con categorías
superiores. |
Entre los factores positivos que apoyan la calificación, destacan los
siguientes: 1° Buena evolución de ingresos propios, destacando los renglones de
impuestos y derechos; 2° Proporción satisfactoria de ingresos propios en
términos de los ingresos totales; y 3° Capacidad administrativa y calidad en la
información financiera, con buenos sistemas de planeación, recaudación y
control presupuestario. Por otra parte, entre los factores que limitan la
calificación se encuentran: 1° Alta proporción de gasto –antes de servicio de
deuda e inversión– respecto a los ingresos disponibles o no etiquetados (IFOs,
compuestos por los Ingresos Propios, las Participaciones Federales, las
Participaciones Estatales y el Fondo IV del Ramo 33) en comparación con la
mediana del Grupo de Municipios Calificados por FitchRatings (GMF); 2°
Consecuentemente, bajos niveles de ahorro interno –flujo libre de recursos
disponible para servir deuda y/o realizar inversión– en términos de los IFOs, y
asimismo bajos niveles de inversión; 3° Contingencias que podrían presentarse
en el mediano plazo dada la reciente municipalización del Sistema
Intermunicipal de Agua Potable y Alcantarillado (SIAPA); 4° Dependencia de
ingresos federales, característica común de los municipios mexicanos; si bien
en Tlaquepaque dicha dependencia es menor a la mediana observada en el GMF.
En el ejercicio 2003,
los ingresos totales del Municipio ascendieron a $585.0 millones de pesos
(mdp), correspondiendo 36.2% a ingresos propios ($211.9 mdp), proporción
superior a la mediana observada en el GMF (33.1%). Por su parte, la recaudación
del impuesto predial ascendió a $45.6 mdp; en términos per cápita dicha
recaudación se ubica por debajo de la mediana observada en el GMF ($87 pesos
vs. $106 pesos). Los ingresos disponibles (IFOs) ascendieron a $549.6 mdp. En cuanto a los
egresos, el gasto operativo consumió un 85.7% de los IFOs ($471.3 mdp), nivel
superior a la mediana del GMF (74.6%). Adicionalmente, las transferencias no
etiquetadas totalizaron $18.9 mdp (3.4% / IFOs); por lo que el gasto antes de
servir deuda e inversión ascendió a $490.2 mdp en 2003, representando 89.2% de
los IFOs y comparando desfavorablemente con la mediana del GMF (79.7%).
Consecuentemente, la generación de ahorro interno ascendió a 10.8% / IFOs
($59.4 mdp); promediando 11.6% ($58.2 mdp) en los últimos tres ejercicios y
situándose por debajo de la mediana del GMF (22.6%). Finalmente, la inversión
municipal (excluyendo recursos del Fondo III del Ramo 33) ascendió a $67.3 mdp
en 2003 y registró un promedio anual de $52.1 mdp en los últimos tres años (10.4%
/ IFOs), nivel inferior a la mediana observada en el GMF (21.1%). En términos per
cápita, dicha inversión promedio fue equivalente a $103 pesos ($222 GMF).
Respecto a los estados financieros, cabe mencionar que éstos no se encuentran
auditados por despacho externo.
Al 30 de junio
de 2004, Tlaquepaque presentó un saldo de deuda directa de $75.0 mdp,
correspondiente a parte de una línea de crédito de $100.0 mdp, y que para el
presente año se espera terminar de disponer de ella. Asimismo, los planes de financiamiento
de la presente administración ascienden a $56.0 mdp sin tener aún bien definido
las características del crédito, el cuál se destinaría a inversión en obra
pública y compra de patrullas. Si el Municipio adquiriera el monto máximo
planeado y la nueva deuda se tomara en condiciones favorables, sus niveles de
endeudamiento serían manejables de acuerdo a sus ingresos disponibles y a su
generación de flujo (0.20x / IFOs01-03 y 1.71x / AI01-03).
Al cierre de
2003 la entidad contaba con un personal de 2,911 trabajadores activos, siendo
Por lo que a otras contingencias se refiere, si bien la operación del
SIAPA pasó a manos de los municipios del Área Metropolitana de Guadalajara
(AMG) en 2002, sus pasivos bancarios se encuentran avalados por el Gobierno del
Estado ($1,677.1 millones de pesos al 30 de septiembre de 2004). En los últimos
años, la situación financiera y los resultados operativos del organismo han
mejorado relativamente y éste ha venido sirviendo su deuda satisfactoriamente.
No obstante, el SIAPA aún no logra generar los remanentes suficientes para
cubrir los fuertes requerimientos de inversión en infraestructura que enfrenta.
Para asegurar por los próximos 25 años el abastecimiento de agua potable y el
tratamiento de las aguas residuales en el AMG, se requiere de una inversión de
poco más de $6,500.0 mdp durante los próximos años; este programa de
inversiones podría financiarse complementando los recursos del SIAPA y del
Gobierno del Estado, con apoyos del Gobierno Federal y de Organismos
Multilaterales (incluyendo créditos de largo plazo, con tasas preferenciales, y
recursos a fondo perdido, con posibles compromisos en materia de mejoras en la
operación del organismo y en sus resultados financieros). FitchRatings dará seguimiento a la evolución del financiamiento de
este programa de inversión, y su impacto en las finanzas y deuda pública del
Municipio de Tlaquepaque.
Tlaquepaque se ubica en la parte central del Estado de Jalisco y forma
parte del AMG. Su población se estima en 522.6 mil habitantes en 2003,
representando el 13.3% de la población de
La
calificación asignada por FitchRatings constituye una opinión sobre
la calidad crediticia de la entidad en referencia; su objetivo fundamental es
opinar sobre la voluntad y capacidad de pago oportuno de la totalidad de sus
compromisos financieros, sin considerar garantía específica o subordinación
alguna. Para mayor información acerca de calificaciones de entidades públicas,
favor de visitar nuestra página de Internet: http://www.fitchmexico.com