Fitch Ratings otorga calificaciones a los fondos de deuda administrados por SEI Compass Investments

Monterrey, N.L. (Septiembre 30, 2004) Fitch Ratings otorgó las siguientes calificaciones iniciales a los cuatro fondos de inversión en instrumentos de deuda que administra SEI-Compass Investments, S.A. de C.V.: ‘AA/2’ al Fondo Investis Plus, S.A. de C.V. (I+LIQ); ‘AA/5’ al Fondo Investis Institucional, S.A. de C.V. (I+EXNTO); ‘AA/5’ a Fondo Investis de Mediano Plazo, S.A. de C.V. (I+PLAZO) y ‘AAA/7’ a Fondo Investis Empresarial, S.A., de C.V.

Sociedad de Inversión	Clave	Calificación
Fondo Investis Institucional, S.A. de C.V.	I+EXNTO	AA/5 F
Fondo Investis Empresarial, S.A. de C.V.	I+GLOB2	AAA/7 F
Fondo Investis Plus , S.A. de C.V.	I+LIQ	AA/2 F
Fondo Investis de Mediano Plazo, S.A. de C.V.	I+PLAZO	AA/5 F

SEI-Compass Investments, S.A. de C.V., fue constituida en 1996 bajo la figura de Asesores Independientes de Inversiones, enfocándose a la gestión de fondos de pensiones. A partir del 23 de julio del 2004, modificó su objeto al de Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, estableciendo como su mercado objetivo a los mismos portafolios privados a quienes de antemano les brindaba servicios de asesoría, tanto fondos de pensiones como personas físicas de alto poder adquisitivo.

El Capital Social de la Operadora fue aportado por dos socios en partes iguales: SEI-Global Investments Corporation, localizada en los Estados Unidos de Norteamérica y Servicios Naventia, S. A. de C. V., la cual es una subsidiaria en México de Compass Group.

En opinión de Fitch, las calificaciones asignadas representan en forma consistente la exposición esperada de los portafolios, dada su actual estrategia de inversión para el corto y mediano plazo. No obstante, estas calificaciones podrían verse modificadas en caso de registrarse un cambio en los lineamientos estratégicos de inversión, o en el evento de que los activos que compongan los portafolios reflejen un alejamiento de los parámetros acorde a cada calificación.

La calificación de administración y calidad de activos ‘AA’ asignada a las sociedades I+LIQ, I+PLAZO e I+EXNTO, está fundamentada en su estrategia de inversión orientada a valores gubernamentales, corporativos y bancarios. Conforme a los lineamientos de las sociedades, los instrumentos privados representarán menos del 40% del activo del portafolio, siendo la categoría mínima aceptable ‘BBB’ en la escala doméstica. Existen también parámetros de diversificación para cada emisor, según su calificación crediticia. A la fecha, las tres sociedades presentan concentración en dos emisiones corporativas, aunque tal condición obedece a que actualmente las sociedades operan básicamente con su capital fijo. Asimismo Fitch otorgó la calificación ‘AAA’ a la sociedad I+GLOB2 debido a que invertirá en fondos internacionales cuto activos se integran con instrumentos de calificación de grado de inversión o superior a nivel global, con el propósito de replicar el comportamiento del índice ‘Lehman Global Aggregate Bond’.

La calificación de riesgo de mercado bajo (2) otorgada por Fitch al fondo I+LIQ se basa en la estrategia establecida para esta sociedad con una duración esperada de 90 días y revisiones de tasa cercanas a 7 días. Las sociedades I+PLAZO e I+EXNTO presentan ambos una estructura de plazos de mediano plazo, con indicadores de duración inferiores a 500 días y de revisión de tasas entre 90 y 150 días, ubicando a las sociedades en una sensibilidad entre moderada y alta (5) ante cambios en las condiciones de mercado. El fondo I+GLOB2 se ubicó en la más alta sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado (7) debido a la volatilidad que presentan los activos subyacentes de los fondos internacionales sujetos de inversión, en virtud de los riesgos de plazo, tasas, cambiarios, entre otros.

SEI-Compass Investments tiene una gama de sociedades de inversión representada por 4 fondos de deuda y uno de renta variable. Las cuatro sociedades de deuda cuentan con clasificación de Agresivas, lo cual se refleja en un régimen de inversión sin límites máximos o mínimos. Las sociedades I+LIQ e I+PLAZO están orientadas a inversionistas personas físicas que deseen obtener una liquidez diaria y mensual respectivamente. I+GLOB2 e I+EXNTO se dirigen a personas morales que deseen una liquidez semanal de sus recursos.

La operadora cuenta con buenos sistemas de control de riesgos crediticios y de mercado, monitoreando rigurosamente el comportamiento de los indicadores de riesgo a través de sistemas propios, buscando optimizar sus carteras a través de la consecución de los límites de rendimiento establecidos para cada portafolio.