Fitch Ratings asigna calificación a un
Programa de Certificados Bursátiles de Largo Plazo de Iberdrola Finanzas, S.A.U.
Monterrey,
N.L. (Agosto 6, 2008): Fitch Ratings asignó una
calificación de largo plazo en escala nacional de “AAA(mex)” a un Programa de
Certificados Bursátiles con carácter revolvente por un monto acumulado de hasta
$10,000,000,000.00 (Diez Mil Millones de Pesos 00/100 M.N.) o su equivalente en
unidades de inversión (UDIS) y una vigencia de 4 años de Iberdrola Finanzas, S.A.U. Adicionalmente, Fitch Ratings
asignó la calificación “AAA(mex)” a la primera emisión de Certificados
Bursátiles con garantía incondicional e irrevocable otorgada por Iberdrola,
S.A. bajo la clave de pizarra IBDROLA 08 por un monto de hasta $1,500,000,000.00
(Mil Quinientos Millones de Pesos 00/100 M.N.) y plazo de 3,640 días que Iberdrola
Finanzas, S.A.U. pretende realizar al amparo de este programa. Los recursos que
se obtengan serán concedidos en préstamo a Iberdrola, S.A., quien a su vez
aplicará estos recursos para amortizar parcialmente deuda.
La calificación se fundamenta en la
garantía incondicional e irrevocable otorgada por Iberdrola, S.A., accionista
único de la emisora.
Iberdrola, S.A. (‘A’/Perspectiva
Negativa) mantiene una sólida posición como grupo eléctrico español a través de
su integración vertical, y una fuerte rentabilidad con márgenes de EBITDA
mayores al 30%. Iberdrola ha consolidado su liderazgo global en el negocio de
energía renovable después de concluir su integración con Scottish Power Limited
(‘BBB+’/Perspectiva Estable) y Scottish Power UK plc (‘A-‘/Perspectiva
Estable). La adquisición de Scottish Power Limited también proporcionó una
mayor diversificación geográfica, reduciendo así la exposición a posibles
cambios en regulaciones y/o cambios en el mercado español.
La perspectiva negativa considera los
retos relacionados a la administración de un grupo de mayor tamaño,
particularmente en el caso de que la oferta por la adquisición de Energy East
Corp. (‘BBB’/Perspectiva Estable) de Estados Unidos de América sea aceptada y
el posible impacto de su programa de inversión para el período del 2008 al 2010
de €24.2 billones de euros (70% de los
cuales se asignarán fuera de España). Mientras que la integración de Scottish
Power Limited se realizó con éxito en un período relativamente corto, su
estabilidad del funcionamiento operacional debe ser probada.
Iberdrola, S.A., es el líder productor
privado integrado de energía eléctrica en el mercado global, con una capacidad
instalada al 30 de Junio del 2008 de 40,822 mega watts (MW). Al cierre del
primer semestre del 2008, la empresa reportó ingresos por €12,021 millones, un
EBITDA de €3,280 millones y un total de activos de €74,048 millones. Sus
principales operaciones internacionales se localizan en Inglaterra, Estados
Unidos de América, Brasil y México.
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