Fitch califica en ‘AAA(mex)’ la tercera emisión de
Certificados Bursátiles de Largo Plazo de Citi Structures
Monterrey,
N.L. (Julio 23, 2008): Fitch Ratings asignó la calificación doméstica ‘AAA(mex)’
[Triple A] a la tercera emisión de Certificados Bursátiles
de Largo Plazo por un monto de $1,023’000,000.00 (Mil Veintitrés Millones de
Pesos 00/100 M.N.) de Citi Structures México S. de R.L. de C.V. (“Citi
Structures”) realizada al amparo de un Programa de Certificados Bursátiles de
Corto y Largo Plazo con Carácter de Revolvente por un monto de hasta
$22,000’000,000.00 (Veintidós Mil Millones de Pesos 00/100 M.N) o su
equivalente en Unidades de Inversión o Divisas Extranjeras (“Programa”). El
plazo de esta emisión es de hasta 1,833 días, esto es aproximadamente 5 años. El
pago de principal y rendimiento ocurriría en un solo pago al vencimiento.
La calificación asignada a
esta tercera emisión de Certificados Bursátiles de Largo Plazo de Citi
Structures se fundamenta en la garantía válida e irrevocable provista por
Citigroup Inc. a favor de los tenedores de dichos Certificados Bursátiles. Citi
Structures es una subsidiaria indirecta de Citigroup inc. A través de esta
garantía, Citigroup Inc. se obliga a pagar a cada tenedor de estos Certificados
Bursátiles cualquier cantidad adeudada por Citi Structures, previo
requerimiento realizado por el Representante Común de dichos tenedores a
Citigroup Inc. Citigroup Inc. mantiene
un Issuer Default Rating (“IDR”) vigente de largo plazo en ‘AA–’ [Doble
A Menos] y de corto plazo en ’F1+’ [Uno Más] con Negative Outlook.
La
calificación también considera la política de Fitch para calificar instrumentos
de deuda cuyo rendimiento se encuentra relacionado (indexado) a algún activo
subyacente. En este sentido, Fitch continúa soportando la calificación asignada
en los IDRs de Citigroup Inc, al ser éste el garante de esta emisión de
Certificados Bursátiles de Largo Plazo a ser realizada al amparo del Programa.
La estructuración de estas emisiones contempla un mecanismo para que los
activos subyacentes determinen el rendimiento variable esperado sobre el monto
de intereses y/o principal de dichos instrumentos de deuda implicando un
elemento de riesgo mercado, el cual no es considerado en nuestra calificación,
pero es importante sea analizado por el inversionista en forma independiente
para su toma de decisiones. El monto de principal de esta emisión (con base en
los términos y condiciones específicas determinadas para cada una que podrían
implicar el pago total, parcial o nulo de capital y/o intereses) representa en
nuestra opinión, un riesgo quirografario asumido por Citi Structures y cuenta
con la garantía irrevocable de Citigroup Inc. En el caso de esta emisión de
Certificados Bursátiles de Largo Plazo, el activo subyacente o de referencia se
refiere al Indice HFR Global Hedge Fund Index así como a una canasta de
acciones ponderadas cada una al 10% con clave de pizarra (ticker) listada en Bloomberg: Well Fargo & Co.; American
Express Co.; JPMorgan Chase & Co.; Prudential Financial Inc.; Bank of
America Corp.; Morgan Stanley; Merrill Lynch & Co. Inc.; Goldman Sachs
Group Inc.; Wachovia Corp.; Credit Suisse Group.
Para mayor información sobre Citi Structures, visite www.fitchmexico.com