Fitch asigna calificación de ‘A(mex)’ a una
emisión de
Certificados Bursátiles de Value Arrendadora
Monterrey, N.L.
(Septiembre 4, 2008): Fitch Ratings asignó la calificación de
‘A(mex)’, a una emisión de Certificados Bursátiles de Value Arrendadora, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad No Regulada, Value Grupo Financiero, por un monto de
hasta $250 millones. Esta emisión es la segunda que se realiza al amparo de un
Programa de Certificados Bursátiles por $400 millones.
Así mismo, se ratificaron las calificaciones
corporativas en ‘A(mex) para el mediano y largo plazo y ‘F2(mex)’ para el corto
plazo; además se afirmaron en ‘A(mex)’ las calificaciones de cuatro programas
de certificados bursátiles y sus respectivas emisiones (listados al final). La
perspectiva de todas las calificaciones de largo plazo es estable.
Value Arrendadora cuenta con una elevada tasa de
crecimiento en su portafolio crediticio; al cierre de junio de 2008 el monto de
la cartera vigente total creció un 28.6% en términos reales respecto al mismo
período del año anterior, ubicándose en $1,022.7 millones; a la fecha su
cartera se compone principalmente por contratos de arrendamiento financiero y
arrendamiento puro en menor medida, con una mezcla de 67% y 33%, respectivamente.
La cartera vencida bruta representa el 0.7% de su portafolio total, el cual se
ubica favorablemente en comparación con empresas con actividades similares.
Asimismo las estimaciones para riesgos crediticios cubren 1.2 veces el monto de
créditos vencidos.
La compañía posee una estructura financiera sana. En
los últimos tres ejercicios, se observa consistencia en el fortalecimiento de
sus operaciones, la compañía ha logrado un crecimiento en su nivel de activos,
una buena calidad crediticia y el acceso a fuentes de financiamiento. A junio
de 2008 su índice de capitalización (capital contable a activo total) y su apalancamiento
(pasivo / capital contable), se ubican en 37.1% y 1.7 veces, respectivamente;
niveles sólidos en opinión de Fitch.
En noviembre de 2007, la compañía cambió de figura
social a Sociedad Financiero de Objeto Múltiple. Con dicho cambio, Value
Arrendadora continuará con las operaciones de arrendamiento financiero y puro,
sin embargo se espera que en este año comience a realizar contratos de créditos
El consejo de administración y la estructura operativa
de la compañía está fundamentada en la organización de Value Grupo Financiero,
por lo que se cuenta con un elevado conocimiento del sistema financiero
mexicano.
Los programas y emisiones que fueron ratificadas en
‘A(mex)’, con perspectiva estable, son las siguientes:
-- Programa de Certificados Bursátiles por un monto de
hasta $90’000,000, así como las dos
emisiones que se realizan a su amparo por montos de $25’000,000, cada una.
-- Programa de Certificados Bursátiles por un monto de
hasta $120’000,000, así como las tres
emisiones que se realizan a su amparo por montos de $30’000,000, $40’000,000 y
$50’000,000, respectivamente.
-- Programa de Certificados Bursátiles por un monto de
hasta $200’000,000, así como las dos
emisiones que se realizan a su amparo por montos de $100’000,000, cada una.
-- Programa de Certificados Bursátiles por un monto de
hasta $400’000,000, así como la emisión
que se realiza a su amparo por un monto de $150’000,000.
Para mayor información, favor de
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Contactos Fitch Ratings:
Daniel
Martínez o Alejandro Pequeño – Monterrey, México +52
(81) 8399-9100