MEDIO: RADIO FORMULA NOTICIARIO: CUPULA EMPRESARIAL FECHA: 18/FEBRERO/2003

RECOMIENDA MANUEL SOMOZA DIVERSIFICAR

INVERSIONES EN PESOS Y DOLARES

COMENTARIO DEL LIC. MANUEL SOMOZA, PRESIDENTE DE FONDOS PRUDENTIAL APOLO, EN EL NOTICIARIO CUPULA EMPRESARIAL DE OSCAR MARIO BETETA.

MANUEL SOMOZA: Existen muchas dudas entre los inversionistas en relación al espectro de la guerra que tenemos. Lo he sentido así con nuestros clientes en el Distrito Federal. Toda la semana pasada estuve fuera de la ciudad de México, desde Tijuana hasta Querétaro, León, Irapuato, San Luis Potosí. Y me encontré realmente mucha confusión y sobre actitudes de los inversionistas que a veces me preocupan, donde en momento difíciles no necesariamente toman las mejores decisiones. Y voy a transmitir un poco lo que les dije.

Me encontré con muchas actitudes de … ¿en qué invierto?, ¿todo en pesos o todo en dólares? Mi respuesta siempre es igual, ¿por qué te limitas siempre?, hay que tener pesos y hay que tener dólares. Yo creo que independientemente de los adelantos en las técnicas financieras y lo que hemos adelantado, el consejo de los abuelos sigue siendo hoy más válido que en el siglo XXI. El mejor consejo para cualquier inversionista, no importa los sofisticado o lo sencillo que sea, es no poner todos los huevos en la misma canasta. Pero esto que es tan cierto, tan trillado y tan sabido, que nos han enseñado desde hace tanto tiempo, se olvida en forma frecuente y más se olvida en épocas de confusión.

Yo estoy convencido de que en este momento, independientemente de lo que podamos tener enfrente, no hay que poner todos los huevos en la misma canasta. Me parece que hay tres sectores muy claros de inversión. En virtud de las bajas tasas de interés afortunadamente que estamos teniendo y de las bajas tasas de inflación, aunque mucha gente se rasga las vestiduras porque no vamos alcanzar el 3 por ciento y a lo mejor nos quedamos 4.25, 4.30, yo estoy encantado. Creo que en virtud de estos dos elementos los bienes raíces son un magnífico sector de inversión, y creo que todo mundo dentro de su patrimonio, dependiendo de su tamaño debería tener algo en bienes raíces. Por ejemplo, empezar con la casa propia, yo creo que tener casa propia da seguridad, al final siempre resulta una buena inversión, y la mayor parte de los mexicanos dejan precisamente cuando se mueren es precisamente su casa.

Entonces no cabe duda que en un entorno ya de baja inflación y bajas tasas de interés los bienes raíces resultan interesantes, para la cosa propia o para rentar, pero evidentemente teniendo en cuenta y poniendo mucho cuidado a quien le renta uno las cosas porque la ley no proteja al que renta.

En segundo lugar me parece que hay que tener pesos y hay que tener dólares. Sin embargo, hay que tenerlos en forma muy inteligente. Si la gente va a ir al banco y aquí tengo uno de los periódicos especializados de hoy y veo que los principales bancos pagan por depósitos a 28 días de más de un millón de pesos, tasas de 4.3 por ciento, yo le diría a la gente mejor no lo inviertas en el banco, mejor gástatelos, porque la inflación yo creo que va a estar ahí, en 4.3, 4.5, no tiene caso que metas tu dinero para que tu capital sea menos dentro de un año que el que tienes hoy.

Y lo mismo le digo al que tiene dólares y que fue a un banco de los Estados Unidos o en cualquier otro lado, porque la banca mexicana no toma depósitos en dólares en México, con la excepción de la frontera, y tiene su dinero en dólares al 1 por ciento. Les diría oye también gástatelo, porque la inflación en dólares en este año está prevista que sea en 2.2 por ciento.

Sin embargo, ya sabemos que existen en México alternativas de inversión, en peso hay que estar buscando rendimientos del 7, 7.5 por ciento, 8, 8.5 por ciento, y sí se pueden lograr. El mecanismo mejor para lograrlo es sociedades de inversión, hay que cuidar nada más que sean sociedades de inversión que sean administradas por la gente adecuada y que el fondo en lo particular tenga una muy buena calificación. Pero sí se pueden obtener 7, 7.5, 8, 8.5 por cientos, sobre todo en aquellos fondos que dan liquidez a los 28 días o a los 90 días. A lo mejor en los fondos que dan liquidez todos los días, uno se va a encontrar con rendimientos del 6 por ciento, porque no le están dando oportunidad al administrador de manejar ese dinero con un poquito de plazo.

Pero en dólares también, la única inversión en dólares en este país que es permitida, es a través de sociedades de inversión, y hay unas muy exitosas, algunas han pagado tradicionalmente arriba del 6 y 7 por ciento, y hay otras que, como los bancos de la frontera o de Nueva York o de Miami, pagan el 1 por ciento. Bueno, pues pregunte, analice y en las que hayan pagado rendimientos por encima del 5, 5.5, 6.5 por ciento, esas analícelas para invertir. Yo creo que eso es la mejor inversión, no poner todos los huevos en la misma canasta.

Ahora bien, hay un cuarto sector que solo opera para aquellos que gustan del riesgo y son las bolsas. Déjame decirte, a mí las bolsas, y te lo dije desde septiembre, te gustan, creo que no me equivoqué porque hubo un ciclo de alza sobre todo en noviembre y diciembre, ahora llevamos un mes malo por lo de la guerra, pero a los mercados hay que comprarlos cuando bajan no cuando suben, y eso es lo que normalmente no hacen los inversionistas. Los mercados han bajado durante tres años consecutivos. Ahora, cuando digo que me gusta la bolsa, me gusta para un porcentaje pequeño del patrimonio, quizá no más del 10 por ciento, y la mejor receta hoy es pon en la bolsa que te gusta, aquella cantidad de dinero por la cual no tienes que llegar en la noche, hincarte y rezar para que la bolsa suba mañana. Es la mejor receta, una cantidad de dinero a verdadero largo plazo que no te quite el sueño. Ese es mi comentario Oscar Mario para el día de hoy.

OSCAR MARIO BETETA: Sabemos que eres el presidente y director general de fondos Prudential Apolo, y tu recomendación es que para disminuir el riesgo y diversificar una cartera y disminuir el riesgo, y obtener un poquito más de lo que te dan los bancos mexicanos en instrumentos tradicionales, ahí están los fondos de inversión, pero no solo los de Prudential Apolo, ¿no?

MANUEL SOMOZA: No, todos, hay que analizarlos, hay muchos afortunadamente, hay 400 fondos de inversión en México.

OSCAR MARIO BETETA: Pero en con base a tu experiencia, y le explico al auditorio, que recomiendas los fondos de inversión.

MANUEL SOMOZA: Así es, a la industria de las sociedades de inversión.

OSCAR MARIO BETETA: Y además ya hay algunos, no todos, que están manejando instrumentos en dólares con rendimientos en dólares, muy por encima de lo que te puede pagar una cuenta común y corriente en los Estados Unidos.

MANUEL SOMOZA: Así es, yo te diría que hay cuando menos unas 6 ó 7 sociedades de inversión que además ya tienen una historia, que no se hicieron ayer, que ya tienen 3 ó 4 años, y que hay pagado rendimientos en dólares muy por encima de 4.5, 5 por ciento. Cuando los bancos en Estados Unidos llevan pagando 1.5 durante tres años.

OSCAR MARIO BETETA: Y hay instrumentos del gobierno mexicano que pagan arriba del 6 por ciento. Hay papel de deuda de PEMEX que paga arriba del 6 por ciento.

MANUEL SOMOZA: De hecho las sociedades de inversión mexicanas que han dado esos rendimientos invierten en la deuda mexicana en dólares del gobierno mexicano.

OSCAR MARIO BETETA: Y tienen una altísima calificación, ¿verdad?

MANUEL SOMOZA: Así es, tiene grado de inversión, tiene aval del gobierno federal, es como comprar un Cete en dólares. Debe uno que tener cuidado porque los plazos de esas emisiones son muy largos, pero así se construyen los portafolios, con gobierno mexicano, con PEMEX, con Comisión Federal de Electricidad, con Banco Nacional de Comercio Exterior, en fin empresas todas –menos PEMEX-, que tiene el aval del gobierno federal. PEMEX no tiene el aval del gobierno federal porque no lo necesita, PEMEX es el que le da el aval al gobierno federal.

OSCAR MARIO BETETA: Mientras las tasas de interés continúen en esos niveles, allá en los Estados Unidos al menos, el mercado de bonos internacionales, incluido el papel del gobierno mexicano, de algunas empresas mexicanas, no solo PEMEX, Comisión Federal de Electricidad, Bancomext, etcétera, se convierte en una magnífica alternativa y cualquiera puede acceder a ellas a través de los fondos de inversión.

MANUEL SOMOZA: Así es, ahora hay que tener cuidado con las compras en directo, porque las tasas de interés en Estados Unidos están en el nivel más bajo de los últimos 40 años, es más posible que la tasa suba a que siga bajando. Cualquier signo de recuperación en los Estados Unidos, Greenspan que además está un poco molesto con el paquete fiscal que ha puesto el presidente Bush, o que ha propuesto, va a subir las tasas de interés, entonces sería muy peligroso que lo agarraran a uno en bonos de tasa fija a muy largo plazo. Por eso ahí es mejor dejar el dinero a los expertos, que lo manejen en las sociedades de inversión, ellos en los portafolios de inversión ya verán si se van a plazos cortos, medios o largos en función de las expectativas de tasas.

OSCAR MARIO BETETA: Hay que recordarle a nuestro auditorio que los bonos tienen generalmente una tasa fija, pero esto actúa inversamente al valor nominal del mismo, si baja obtienes más porque la tasa es fija, el bono es más barato. Si sube por encima de su valor al amparo de colocación, generalmente los rendimientos disminuyen. Manuel muchas gracias. Fue Manuel Somoza, presidente de Fondos Prudential Apolo.

Mire, lo más importante es que usted, como inversionista, si tiene la posibilidad de tener un excedente, pues haga su trabajo para que después no diga, oye es que no me dijiste que llevaba estos riesgos. Ya no es que nos digan o no nos digan, hay que ponernos a leer, hay que ponernos a estudiar, y así ya no debemos echarle la culpa al otro, sobre todo porque afortunadamente ya no vivimos en el México de la anarquía financiera, cuando había muy poca supervisión por parte de las autoridades federales.

Hemos aprendido yo creo que mucho de los errores del pasado en lo que respecta a este tema en específico. Ya usted se debe sentir confiado en ir a casi cualquier banco, cualquier casa de bolsa, cualquier fondo de inversión, todos ellos están registrados en la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y acceder a lo que le permitan sus posibilidades de inversión con seguridad y profesionalismo.