MEDIO: MULTIVISION, CANAL 52 DE CABLEVISION Y 102.5 FM NOTICIARIO: LA MESA FECHA: 19/ ENERO / 2003

MESA REDONDA SOBRE FONDOS DE INVERSION EN EL PROGRAMA LA MESA DE MULTIVISION.

(Extractos del programa)

CONDUCTOR: Damos inicio a esta mesa redonda sobre fondos de inversión. Saludamos con mucho gusto a Héctor Madero, director general de Actinver; a Pablo Preisser, director de Promoción de Ixe Fondos, y a Manuel Somoza, director general de Prudential Financial.

... para continuar con esta plática, Manuel Somoza, director general de Actinver, no, ya te confundí, director de Prudential Financial ...

MANUEL SOMOZA: Pero me la quedo eh ...

CONDUCTOR: Pero me la quedo, dice, Manuel Somoza, ¿qué intereses, rendimientos, podemos obtener de nuestro dinero en un fondo de inversión? Yo sé que varían, entre ustedes darán distintos rendimientos, pero en lo general, a diferencia de los bancos, ¿por qué voltear a ver a los fondos de inversión y ya no poner mi dinero en una cuenta de ahorros?

MANUEL SOMOZA: Las inversiones bancarias tradicionales, los pagarés, las cuentas maestras, etcétera, por ejemplo el año pasado ni siquiera pagaron la tasa de inflación. La inflación el año pasado fue de 3.9 por ciento, ni siquiera pudieron pagarle eso a los inversionistas. Como dijo yo, cuando tu dinero no te da más que la inflación, mejor gástatelo. En cambio los fondos de inversión, por las combinaciones que hacemos con el dinero de todos nuestros clientes, pudimos obtener mucho mejores rendimientos que esos, ¿cuánto mejores? Si invertiste a la vista, los fondos más o menos de los que estamos aquí sentados, en lugar de pagar dos y medios que fue lo que pagaron los bancos, pagamos cincos y medios. Si la gente además invirtió en nuestros fondos con liquidez limitada a cada 28 días, pagamos seises y medios, y si la gente invirtió en nuestros fondos que tienen liquidez cada 90 días, casi llegó al 7 por ciento. Entonces el 7 contra el 2.5 de los pagarés bancarios es más del doble; el 5 y medio es 80 por ciento más del 2 y medio, etcétera.

Entonces la verdad es que los fondos de inversión, en temas de renta fija han sido extremadamente competitivos, dan rendimientos mucho mejores que la inversiones bancarias tradicionales. Claro hay bancos que tienen otro tipo de instrumentos, mesa de dinero, etcétera, ahí también competimos bastante bien. Pero además a esas inversiones no puede llegar uno a un banco y decirle oye manéjame 10 mil pesos en la mesa de dinero, se necesitan cantidades millonarias, por eso creo que somos muy muy competitivos.

Y en renta variable también, hay fondos de renta variable que son muy fáciles, la bolsa dio mucho dinero el año pasado. Los fondos indizados dieron cuarenta y tantos por ciento, lo mismo que el índice, y algunos fondos individuales más que eso. Entonces la verdad es que es una alternativa muy importante para la clase media que no tiene acceso a las casas de bolsa y otras instituciones financieras mucho más sofisticadas.

JOSE MANUEL MARTINEZ: ¿Qué montos mínimos se requieren para poder invertir en los fondos de inversión?

PABLO PREISSER: El mercado de sociedades de inversión tiene una gran variedad de alternativas, incluso los que estamos aquí tenemos distintas formas de manejar los mínimos de inversión, sin embargo en general es un producto muy accesible. Hay operadoras que manejan mínimos desde mil pesos, algunas empiezan en 10 mil, otras en 20 mil, en general yo te diría que cualquier cliente que tenga un ahorro razonablemente superior, entre 10 y 20 mil pesos puede iniciar una cuenta en cualquiera operadora de sociedades de inversión, además de que va a tener en su generalidad muy pocas limitantes. Y regresando al tema de la banca y de los pagarés y de los instrumentos tradicionales, tenemos que generalmente están muy escalonados, dependiendo del monto que uno tiene, tiene uno acceso a distintos rendimientos. En el caso de las sociedades de inversión, precisamente su naturaleza que es esta de juntar una serie de inversionistas y de que entre todos obtengan un rendimiento, genera entonces la posibilidad de obtener un rendimiento muy competitivo sin necesidad de estar escalonado. Es decir no me van a pagar más porque tenga yo un millón de pesos en lugar de tener 10 mil, simplemente el fondo probablemente entre todos juntemos, por decir un número, mil millones de pesos y el rendimiento que estoy obteniendo con mis 10 mil pesos, es el mismo rendimientos de los mil millones de pesos completos, que estarán administrados por profesionales y que están invertidos y diversificados en el mercado en distintos instrumentos.

JOSE MANUEL MARTINEZ: ¿Cuál sería la estrategia para una persona que apenas va a ingresar a conocer los fondos y que buscar un rendimiento mucho que el que le da el banco?

MANUEL SOMOZA: Es mucho más rentable invertir en fondos de liquidez limitada que en fondos a la vista, al dinero a la vista es muy difícil de sacarle jugo, y por eso son los que menos rendimiento pagan, aunque paguen más que los instrumentos bancarios tradicionales. Entonces el que tenga 10 ó 20 mil pesos, si realmente no los necesita en 28 días, 90 días, pues debería de ponerlos al plazo más largo porque ahí va a tener el mejor beneficio. Pero como decía Héctor, lo importante es primero probar, hacer todas las preguntas que le vengan a la cabeza, leer básicamente en qué consiste el fondo y cuáles son sus limitaciones, y de ahí empezar a hacer sus ahorros. Realmente es muy sencillo, es muy seguro, los fondos de inversión con cajitas de cristal, están supervisados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, los califica y calificador internacional que puede ser Fitch o Standard and Poor’s, los valúa diariamente una empresa distinta a nosotros, que es la que dice, a ver este fondo pago hoy el 6.37 por ciento, en fin realmente estamos en el microscopio, son transparentes, son confiables y por eso han tenido un exitazo no solo en México sino a nivel mundial.

JOSE MANUEL MARTINEZ: ... uno de los temas que también me interesan mucho son las comisiones, es un servicio que obviamente ustedes prestan, tienen la administración, la valuación, la calificación ... ¿qué es lo que ustedes cobran y cómo se ha visto precisamente el desempeño de las comisiones en los últimos años?

MANUEL SOMOZA: Han bajado en forma muy importante. En promedio las operadoras de sociedades cobramos más o menos el 1.3 por ciento anual, que es nada. Del valor de la inversión, el 1.3 anualizado que viene siendo el .000027 al día. Es una cantidad muy pequeña, y es lo único que cobramos, no cobramos por depósito, no cobramos por retiros, no cobramos por custodia, realmente eso nos hace mucho muy competitivos, versus la banca que hoy te cobra hasta por entrar a las oficinas.

CONDUCTOR: Oye pues un aplauso, decía José Manuel Martínez hace algunas semanas aquí en un análisis, que el 33 por ciento de las utilidades de los bancos, hoy en día, es a partir de comisiones, una tercera parte de sus utilidades son por todas las comisiones que cobra, es increíble.

PABLO PREISSER: Nada más para comentar o agregar que esa comisión ya está incluida en el rendimiento que se presenta. O sea cuando tú ves un rendimiento en un periódico o preguntas el rendimiento de tu sociedad de inversión, ya viene descontada la comisión de los rendimientos que estamos platicando en este momento. No es que tengan tú un rendimiento del 5 por ciento, por ejemplo en uno de los ejemplos que decía Manuel, y que ahora resulte que te tengo que quitar adicional a esto, sino que simplemente ya está descontada.

PABLO PREISSER: Para hablar en concreto, nuestro fondo de liquidez mensual que es con un horizonte de 90 días, que te permite salir cada 28 días o una vez al mes, estuvo pagando en el orden del 5.60, que es muy similar a la tasa promedio de cetes de las subasta primaria del gobierno federal en cuanto a lo que fue a lo largo del año su tasa promedio.

CONDUCTOR: Si yo metí 50 mil pesos, ¿después de 90 días tú me diste 2 mil 500 pesos?

PABLO PREISSER: Al año te di 2 mil 500 pesos por cada 50 mil.

MANUEL SOMOZA: Yo he hecho un enorme esfuerzo por tratar de convencer a mis clientes de que diversifiquen sus inversiones, y esto es algo que se puede hacer en las operadoras. Con 50 mil pesos no puedes diversificar mucho en cualquier otra institución financiera, con nosotros por ejemplo, yo le recomendaría al cliente comprar 20 mil pesos en el Apolo 90, que es un fondo de 90 días, con liquidez de 90 días; otros 20 mil pesos en el Prudólares para que tuviera dólares, yo creo que en este país siempre es bueno tener una combinación entre pesos y dólares, y 10 mil pesos en el Apolo D, que es el Apolo diario donde la gente puede retirar su dinero todos los días. De esta manera con una cantidad modesta de dinero como son 50 mil pesos, tendrías una diversificación bastante adecuada, estarías con un porcentaje en dólares, con otro en pesos y seguro que la combinación a fin de año va a ser muy interesante.

CONDUCTOR: Carlos Aguilar, según sé han inversiones de riesgo por cotizar en la bolsa, ¿este es el caso?

PABLO PREISSER: En realidad las sociedades de inversión invierten en diferentes productos, hay sociedades de inversión de deuda, en pocas palabras que invierten en cetes, que invierten en pagarés, incluso a veces hay sociedades de inversión que tienen papel bancario dentro de ellas y que tienen un perfil de una seguridad en el sentido de que no están sujetas a una volatilidad del producto en sí. Hay sociedades de inversión que invierten por ejemplo en dólares, ahí estamos sujetos al tipo de cambio, si sube el tipo de cambio ganamos más, si baja el tipo de cambio podemos tener una minusvalía como la tendríamos si tuviéramos los dólares debajo del colchón, sin embargo en la sociedad de inversión vas a tener un rendimiento adicional atractivo en este sentido.

Hay otras sociedades de inversión que se dedican a invertir precisamente en mercados como la bolsa. Entonces cuando uno va a escoger el producto que mejor conviene, hablando de esta diversificación de que hablaba Manuel, definitivamente hay que ver cómo es el producto, qué porcentajes puede invertir en qué cosa y decidir si quiere invertir en bolsa, bueno pues meter una cantidad que vaya de acuerdo a lo que yo puedo tener en ese riesgo. Hay sociedades que están al 100 por ciento invertidas en bolsa y que pretenden simular el índice de la Bolsa Mexicana de Valores, bueno pues si la bolsa baja en esa parte de mi patrimonio tendría yo una pérdida, pero no es porque sea riesgosa la sociedad de inversión en sí, sino porque el producto detrás de esa sociedad de inversión está permitido poder invertir en ese fondo, ese un instrumento de riesgo.

JOSE MANUEL MARTINEZ: Algunos son operadores independientes, están también las operadoras de los bancos, de los grupos financieros, ¿habría alguna ventaja en relación a si voy a Banamex, Bancomer y contrato un fondo a los que pueda contratar en Actinver o Prudential?

MANUEL SOMOZA: En términos generales yo te diría que la independencia es muy importante porque te da libertad de criterio para hacer tus inversiones. Una de las sociedades de inversión más grandes que hay en México, y lo voy a decir así porque así es, es Bancomer, y un gran porcentaje de los fondos de esa sociedad de inversión están invertidos en los propios certificados de Bancomer. Entonces ahí es hacerse loco un poco, ahí no hay independencia, ahí no se está cumpliendo la función verdadera de una sociedad de inversión que sale a buscar cuál es el mejor rendimiento para su cliente, pareciera como que el director de estas sociedades está obligado a invertir en el papel de ese banco, y ese no es el chiste, el chiste es que nosotros vamos a mandarle el dinero al banco que mejor nos pague, porque somos independientes o si nos pagan mejor los títulos gubernamentales, pues mandamos el dinero a los títulos gubernamentales.

Hay instituciones financieras, bancos que manejan sociedades de inversión, que cuidan que esto no suceda, es decir no invierten cantidades importantes en su propio papel. Hay que tener cuidado con objeto de ver que el administrador no tenga un conflicto de intereses, la gran diferencia es que nosotros vamos por todos los clientes y los grandes bancos sacan su producto sociedades de inversión nada mas para sus clientes de mucho dinero, o cuando el cliente se enoja y ya se va, dice ya me voy, oye, fíjate que se olvidó decirte que desde hace 25 años se hizo un producto que es mejor que el que te he estado vendiendo en los últimos 25 años.

Eso sucede, los bancos no venden el producto a nivel de la ventanilla de la sucursal bancaria y nosotros hemos venido a romper el mercado, principalmente Actinver que fue la primera en empezar y LLoyd’s, empezaron a competir con los grandes bancos, luego nos sumamos nosotros. Ixe que también es banco ha venido haciendo un impulso importante en sociedades de inversión, pero con una mentalidad independiente donde lo importante es el cliente, en el banco no, el banco tiene un conflicto de interés natural cuando el cliente va a depositar. Entre más le paga el banco al cliente, el banco gana menos. El negocio del banco es prestar a la tasa más cara, con menor riesgo, y captar en la forma más barata. Y está bien, no lo critico, eso ha sido en los últimos dos años, qué bueno, pero nosotros estamos simplemente para manejar el dinero de los clientes.

CONDUCTOR: Les agradecemos el haber estado y en este momento de despedida Héctor, Pablo, Manuel, me gustaría que al irlos mencionando pudieran dar los teléfonos y direcciones y páginas web de sus empresas.

PABLO PREISSER: Muchas gracias por la invitación, nos da mucho poder participar en estas mesas, hablar del producto y que la gente lo conozca más. Ixe tiene una página que se llama www.ixe.com.mx, ahí pueden encontrar la mayor información tanto del grupo financiero como del producto de sociedades de inversión que manejamos, y tenemos también un número 800 para la gente en el interior de la República, es 01-800-49-33-66-36 que significa también marcando 01-800-ixefondos en las letras del teléfono, ahí podemos llegar fácilmente, y tenemos un centro telefónico donde ahorita podemos tomar las llamadas de la gente que tenga una pregunta en el Distrito Federal, es el 53-87-94-34. Nuevamente muchas gracias.

MANUEL SOMOZA: Les agradezco mucho la invitación, nuestra página es www.prudentialapolo.com.mx, en el DF tenemos el 52-63-10-20 como servicio de atención a clientes y en el interior tenemos el 01-800-230-10-20, sin costo alguno.