LAS ELECCIONES EN EU NO APLAZARÁN LA ACCIÓN DE LA RESERVA FEDERAL: PRUDENTIAL FIXED INCOME

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México, D. F., 05 de mayo de 2004.

ientras que algunos analistas del mercado han especulado que la Junta de Reserva Federal se mostrará reticente a aumentar las tasas de interés en un año electoral por miedo a parecer politizado, un estudio de Prudential Fixed Income sobre la política de la FED durante la gestión de su dirigente Alan Greenspan, afirma que la FED ha seguido la dirección opuesta en los periodos electorales anteriores. Prudential Fixed Income es el principal negocio de manejo de activos de renta fija de Prudential Financial, Inc. (NYSE: PRU).

“Greenspan realmente no tiene una tradición de quedarse inmóvil durante años electorales. La FED bajo su gestión parece haber respondido a las condiciones económicas prevalecientes en el momento, sin tener en consideración el ciclo electoral”, dijo Ellen Gaske, economista de mercados para Prudential Fixed Income. “Aunque esperamos que la FED eleve tasas este año, lo que decida hacer obedecerá al ambiente económico y no a la elección del 2 de Noviembre”.

Robert Tipp, estratega de inversión en jefe de Prudential Fixed Income añade: “El que Greespan no se haya dejado influir y alterar el rumbo durante años electorales no debería sorprendernos, dada la importancia que la FED le da a su credibilidad y autonomía y su consecuente éxito en bajar la inflación durante las 2 décadas anteriores.”

A continuación se detallan el comportamiento con respecto al desarrollo de la inflación y el crecimiento durante años electorales bajo el liderazgo de Greenspan.

1988: La FED continúo relajada a principios del año tras el derrumbe de la bolsa de 1987, pero después en marzo cambió de rumbo y se reforzó agresivamente, llevando la tasa de fondos de la FED 100 puntos arriba de su nivel antes del derrumbe y en el momento de las elecciones.

Ø El refuerzo de la FED en el 88 fue ante un retroceso de la inflación del Índice de Precio al Consumidor central, un amplio crecimiento del Producto Interno Bruto, y una caída en la tasa de desempleo.

1992: La FED siguió en un agresivo ciclo de relajación que comenzó a mediados de 1989, haciendo caer la meta de los fondos de la FED otros 100 puntos base entre abril y septiembre de 1992, previo a las elecciones.

Ø Pese a que el crecimiento del Producto Interno Bruto se aceleró a un ritmo de apenas 4% en 1992, el Índice de Precio al Consumidor central cayó por segundo año consecutivo y el desempleo alcanzó su punto más alto del ciclo en Junio con 7.8 %.

1996: La FED liberó 25 puntos base a finales de enero en seguimiento de 50 puntos de liberados en la segunda mitad del año anterior, pero se mantuvo estable por el resto del año

Ø Las condiciones económicas mejoraron en 1996, mitigando la necesidad de realizar más acciones. El crecimiento del Producto Interno Bruto se aceleró a un ritmo promedio de casi 4.5%, la inflación central cayó de 3% anual al principio del año ya 2.6% anual para el cuarto trimestre, y la tasa de desempleo cayó por debajo de 5.5 a la mitad del año.

2000: La FED continuó su tendencia de reforzamiento comenzada a mediados del año anterior, reforzando 100 puntos base de febrero a mayo de 2000, y después se mantuvo estable durante las elecciones y al fin de año. No obstante, la FED inmediatamente comenzó 2001 con un aligeramiento Inter-sesión el 3 de enero de 2001, seguido por otro aligeramiento en su sesión del 31 de enero de 2001, iniciando así una racha de aligeramientos entre enero del 2001 y junio de 2003, dando un total de 550 puntos base.

Ø La FED se reforzó en la primera mitad de 2000 ante un retroceso de la alza de la inflación central, una caída más adelante en la tasa de desempleo por debajo de 4.0% y fuerte crecimiento del Producto Interno Bruto promediado en los cuatro trimestres anteriores. Sin embargo, para finales de diciembre, la FED se preocupó por la debilidad de la economía y citó a un débil sector manufacturero, los inventarios, las ventas débiles en las fiestas de fin de año, y una descendente confianza en los negocios como una motivación para reducir las tasas en 2001.

Prudential Fixed Income es una de las más grandes administradoras de renta fija en los Estados Unidos. Prudential Fixed Income tuvo 151 mil millones de dólares en activos bajo su administración hasta el 31 de Diciembre de 2003, para clientes institucionales y al menudeo de todo el mundo. Prudential Fixed Income y sus unidades de negocios han manejado cuentas de renta fija para clientes institucionales de Estados Unidos desde 1982. Para mayor información, visite www.prudential.com/pfi

Las compañías de Prudential Financial, con aproximadamente 454 mil millones de dólares en activos manejados hasta marzo 31 de 2004, sirven a clientes individuales e institucionales en todo el mundo e incluyen a The Prudential Insurance Company of America, una de las mayores compañías aseguradoras de Estados Unidos. Estas compañías ofrecen una variedad de productos y servicios, que incluyen seguros de vida, fondos mutuos, renta vitalicia, servicios de administración de pensión y retiro, administración de activos, corretaje de valores, servicios de banca y fiduciarios, franquicias de corretaje de bienes raíces y servicios de reacomodo. Para mayor información, visite www.prudential.com.